波动率持续偏低，铜价继续窄幅震荡沪铜主力期货合约在周二小幅降低0.64%，最终报收在7.1万元每吨上方。现货端持续疲软，升贴水几乎被磨平。

宏观方面，尽管投资者急切地期待美联储在会议纪要中提及3月加息的相关信息，投资机构也做出许多更加鹰派的全年加息分布，美联储的态度依然显得非常温和，这使得市场上相对激进的投资者被迫铩羽而归。根据摩根大通经济学家预计，美联储在2022年将加息至4%以上以抑制持续上涨的物价水平。地缘政治方面，俄罗斯总统普京当地时间2月21日晚签署命令，承认乌克兰东部的“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”，在美国反复宣称莫斯科计划入侵的情况下加剧了与西方的对峙。西方多国表示谴责并宣布制裁俄罗斯。乌克兰局势升级，导致金价一度升至逾8个月新高1914.08美元，但是对铜价影响甚微。

基本面上并未有太多重磅消息流出，工地的复工复产正在按部就班的进行着，基本面的稳定行情或将延续到3月初。在整体比较稳定的背景下，策略上或以期权为主。无论是多头还是空头投资者都可以考虑在波动率较低时低价购买期权来获得相对较大的收益。