本题的汇率抄风险在于三个月后收回货款时，英镑贬值。同时在把收到的货款兑换成日元本地流通的时候，日元升值。那么套保思路就应该是做空英镑，做多日元。

1.5美元/英镑是间接汇率，汇率大小与英镑价值正相关。所以外汇市场上是卖出“美元/英镑”汇率；120日元/美元是直接汇率，汇率大小与日元价值负相关。所以外汇市场上还是卖出“日元/美元”汇率。

套保规模根据套保工具而定，期货、期权、还是期权期货。

与看跌期权

入门的话，自然是《期货，期权及其他衍生品》

能让你了解金融市场的基本原理

【场内交易】所谓“场内交易”，只是在交易所进行的交易，所有订单都是通过与交易所成交并清算，交易都是按标准合约来进行的。像外汇期货、外汇期权都是场内交易的。外汇期货外汇期货由芝加哥商品期货交易所(CME)首创，鉴于期货合约都是标准化的，且以集中交易的方式进行，期货市场非常的透明且监管严格。这意味着价格和交易信息都是可以轻易获取的。外汇期权期权也是一种金融工具，它给予买方在期权到期日以某一特定价格买入或卖出某一资产的权力，而非义务。如果某一交易者卖出期权，那么他或她将不得不在期权到期日买入或卖出某一资产。期权也为场内交易，比如说芝加哥期权交易所、国际证券交易所或费城证券交易所。【既包含场外交易也有场内交易】交易所买卖基金ETF可能包含一系列证券以及某些货币，这有利于交易者分散其资产。ETF由金融机构所建立，并能够像证券那样自由交易。ETF同时为投资者提供了两种不同的交易方式：一方面投资者可以在一级市场交易ETF，即进行申购与赎回；另一方面，投资者可以在二级市场交易ETF，即在交易所挂牌交易。

与看跌期权

这想法看du起来很美好，似乎zhi是一种不错的dao套利模式。可问内题在于即使上海金的价格容不变，伦敦金的价格却不是固定不动的啊，伦敦金按英镑的报价可能会变动，而货币之间的结算汇率也基本上随时在变动，你怎么能确保这个差价一直稳定存在呢？如果这个模式长期有效，做黄金买卖的那些人不早利用这个差价把市场吸干了？市场没有那么简单的。

与看跌期权

权是指企业或者个人购买的其他企业，这个其他企业是指未上市公司、准备上市公司的股版票或以货币资权金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位。

股票是是通过证券市场的买入与卖出之间的股价差额，获取利润。

期权和股票的区别：

1.投资对象不同：

期权是针对还未上市的企业进行投资;

股票是对上市的企业进行投资;

2.投资期限：

期权的期限一般都在几年是属于长期投资;

股票的期限是灵活的，实施T+1交易制度，买入的股票在第二个工作日就可以开始交易。当然根据投资者的投资偏好也可以进行长期投资;

3.投资回报不同：

期权除了有企业分红的回报还有配股、送股等优惠措施;

股票更多的是赚取买入卖出的股价中间差;

4.投资性质：

期权是属于私募性质的投资;

股票是公开交易的;

5.投资起点：

期权门槛一般都是百万级别的;

股票的最低门槛可以很低，就是看投资者选购哪只股票了，只要100股起买，低价股100块就可以投资了。

你工作了三年说明你应该对创业这方面多多少少有一点点了解，可是创业并不是就业，创业的风险大，因为在“大众创新，万众创业”的国家大背景之下，创业创新可谓蔚然成风啊。“众人拾柴火焰高”，你有就业经验，未必有创业经验，创业关系方方面面，术业有专攻，分头合作每个人挑自己最擅长的方面来做总好过一个人面对一些自己完全一窍不通的事情。而且创业最好要明确目标再对症下药不要盲目创业，特别是单干，要不然很容易一败涂地。多一个合伙人就多几条路选择，多几条建议倾听，而不是单干时个人独自迷茫。祝好。 投资股票是为了赚钱，赚更多的钱，买在低点，卖在高点。我想作为价值投专资者最主要赚的钱属是来之两方面的，当然市场上很多钱我们也是赚不到的，也不会想去赚那部分钱。其一，来之企业业绩不断增长带来的价值增值，买入一只股票，其实是买入一个公司，是成为了一个公司的股东，如果企业经营的越来越好，赚的现金流越来越多，为股东创造更多的回报，其内在价值也会不断增长，股价也就会不断增长，我们的收益也随之奔跑。另一方面，是赚市场低迷时，普遍恐慌导致的好货贱卖，也就是估值低估，正常可能值个10块钱，现在只有5块钱，这个时候买入，等待市场企稳，人心回暖时，可能值10快，甚至15、20快，这也是我们能赚的钱。一些有干货分享的龚总好，比如，深见股市，学习起来是非常快的，内容比较丰富。赚我们能赚的钱，心境平和，不贪不恐！

期权平价公式：C+Ke^(-rT)=P+S。

假设标的证券在期权存续期间没有收益，认购-认沽期权平价关系即：认购期权价格与行权价的现值之和等于认沽期权的价格加上标的证券现价（c+PV(X)=p+S）。认购期权价格C与行权价K的现值之和等于认沽期权的价格P加上标的证券现价S=Ke^(-rT)：K乘以e的-rT次方，也就是K的现值。e的-rT次方是连续复利的折现系数。也可用exp（-rT）表示贴现因子。

根据无套利原则推导：构造两个投资组合。

1.看涨期权C，行权价K，距离到期时间T。现金账户Ke^(-rT)，利率r，期权到期时恰好变成行权价K。

2.看跌期权P，行权价K，距离到期时间T。标的物股票，现价S。看到期时这两个投资组合的情况。

3.股价St大于K：投资组合1，行使看涨期权C，花掉现金账户K，买入标的物股票，股价为St。投资组合2，放弃行使看跌期权，持有股票，股价为St。

4.股价St小于K：投资组合1，放弃行使看涨期权，持有现金K。投资组合2，行使看跌期权，卖出标的物股票，得到现金K

5.股价等于K：两个期权都不行权，投资组合1现金K，投资组合2股票价格等于K。从上面的讨论我们可以看到，无论股价如何变化，到期时两个投资组合的价值一定相等，所以他们的现值也一定相等。根据无套利原则，两个价值相等的投资组合价格一定相等。所以我们可以得到C+Ke^(-rT)=P+S。换一种思路理解：C- P = S- Ke^(-rT)

扩展资料

结算类型

1.股票结算方式

在股票交易中，如果投资者希望买入一定数量的股票，其就必须立即支付全部费用才能获得股票，一旦买入股票后出现股票价格上涨，那么投资者也必须卖出股票才能获得价差利润。因此，其结算要求是：交易要立即以现金支付才能达成，而损益必须在交易结束后不再持有标的物时才能实现。在期权市场上，股票类结算方法与此非常类似。

股票类结算方法的基本要求是：期权费必须立即以现金支付，并且只要不对冲部位，就无法实现盈亏。这种结算方法主要用在股票期权和股票指数期权交易中，期权合约的结算与标的资产的结算程序大致相同。

2.期货类结算方法

期货类结算方法与期货市场的结算方法十分相似，也采用每日结算制度。期货市场通常采用这样的结算方式。

不过，由于采用期货类结算方法的风险较大，因此许多交易所只是在期货期权交易中采用了期货类结算方法，而在股票期权和股指期权交易中仍采用股票类结算方法。这样，期权交易的结算程序可以因期权及其标的资产的结算程序相同而大大简化。

参考资料来源：百科-期权

与看跌期权

但截至2020年5月26日，济民制药仍然没有获得相关股权和现金补偿。

另一方面，民营医院未来业绩增长前景难言乐观。目前，公立医院面临一系列政策导向：国家医保局成立后降低药价，医用器械耗材零加成，医保总额控费等。伴随这些政策落地，药品、医用器械耗材差价缩小，检验诊断服务费降价。伴随公立医院的医疗服务费用不断下降，民营医院面临更加激烈的市场竞争环境，自然被迫跟进。再考虑到医生工资持续增长的趋势，济民制药所并购的民营医院业绩增长前景不容乐观。

财务杠杆持续增长，风险不断聚集

值得注意的是，伴随收购的持续进行，其负债情况也在持续上升。2015年济民制药有息负债还是0，到2020年一季度已高达7.72亿元，剔除预收账款后的资产负债率也从9.92%增长至47.65%。2019年，济民制药的财务费用占归母净利的比例已达45.13%，可见有息负债对业绩产生较大的影响。