受印尼严查镍矿出口的消息刺激，隔夜伦镍上涨，沪镍夜盘亦收涨。宏观方面，美联储10月降息25个基点的概率仍非常高，市场静待最终的FOMC议息会议美联储立场。欧洲方面，欧盟27国完成批准英国脱欧推迟至2020年1月31日的正式程序，英国大概率将第三次延迟脱欧。从行业面来看，上游镍矿价格止跌企稳，镍铁基本面表现亦稍有转好，镍产业链原料端较前期有所转好。从中长期来看，10月起菲律宾渐入雨季，镍矿出货量料将出现季节性回落，印尼近一两周的严查一定程度上影响镍矿出口，而目前下游不锈钢排产仍处在较高位置，对原生镍的需求仍在，中长期镍价仍然是易涨难跌的格局。从短期来看，近期内外盘镍价震荡剧烈，主要在于海外主力资金强劲，对盘面的影响明显，叠加消息面的不断刺激，昨日证伪了此前印尼禁矿提前至周一的消息，但印尼矿业部长指出在决定是否恢复镍矿出口前，将对港口的镍矿量、冶炼项目进行检查，镍矿出口将在1-2周的评估之后重启。近期伦镍库存连续刷新纪录低位，挤仓行情仍可能存在。

操作上，近期镍价震荡明显，主要受海外主力资金的主导，叠加近期消息面的不断刺激。近期镍价走势波动性较大，做多做空的安全边际都不大，投资者须谨慎操作。镍作为资金面、消息面影响更为明显的品种，投资者需持续关注海内外主力资金的动向以及印尼政府后续的政策执行情况。