期权和期货作为两种最重要的场内衍生品，在帮助出资者松散风险、增强收益等方面具有重要作用。可是，两者无论是在本质属性仍是在实践运用上都有着巨大的不同，对出资作用也有着不同的影响。期权是期货的一种吗？下面，咱们就来辨析期权与期货的差异。

产品属性的不同

表面上看，生意期权和期货都可以实现在未来的某个时间买入或卖出标的资产，可是，二者在本质属性上有着巨大不同。期权合约是购买方可以在到期日以约好的价格生意标的资产的权利的体现，而期货是一种先交钱后交货的生意方法。详细来看：

期权是权利的证券化，购买一张认购期权就具有了可以在到期日以行权价购买标的资产的权利。期权合约自身具有价值，出资者在期权商场上生意出来的价格为期权的权利金，即具有这份权利需求支付的对价，而非标的自身的价格。

期货是一种生意方法，购买一张期货合约就相当于购买了一定量的标的资产，但这一标的资产要在到期日才华真实交割。差异于期权合约，期货合约自身没有价值，开仓生意后添加的合约持仓不具有资产价值。出资者在期货商场上生意出来的价格并非期货合约自身的价格，而是到期日时标的资产的价格。

生意两头权利职责的不同

在现货商场，无论是生意股票仍是生意产品，生意两头具有合约规则的对等的权利和职责。卖方需求依照约好交付货品，而买方则要支付对价。在这一点上，期货与现货是相似的，期货合约是双向合约，生意两头都要承当期货合约到期交割的职责，假设不愿交割，则有必要在有效期内反向生意平仓。可是在期权生意中，生意两头的权利职责不对等。合约到期时买方有权选择以合约规则的价格买入或卖出标的资产，抑或选择抛弃这项权利，而卖方则有根据买方要求被迫履约的职责。一旦买方提出行权，卖方有必要以履约的方法了断该期权合约。这也是为什么咱们一般称期权合约的买方为权利方，称卖方为职责方。

正是由于生意两头权利与职责的对称性不同，导致期权生意与期货生意的盈亏特征也发作了较大差异。期权生意中，生意两头在权利和职责上不对称，因此两头的盈利和赔本也是不对称的：买方或许具有无限的盈利，但赔本却是有限的，最大赔本就是支付的权利金;相反，卖方的收益是有限的，即收取的权利金，但潜在的赔本却是不确定的，甚至有或许发作无限的赔本。而在生意两头权利职责对等的期货生意中，跟着期货价格的改动，生意两头都面临着无限的盈利或赔本。

生意方法的不同

翻开生意软件中期权和期货的行情页面时，咱们很简单发现期权与期货在合约安排上有很大的不同。期权商场上，期权合约不光有不同月份的差异，还有不同行权价的差异、认购期权与认沽期权的差异。不只如此，跟着标的资产价格的不坚定，还有或许挂出新行权价的期权合约，因此期权合约的数量相对较多。而期货合约只需交割月份的差异，因此相对而言期货合约数量固定且有限。

别的，出资者在进行期权或期货生意时或许会被要求交纳一笔确保金作为履约确保，但期权与期货的确保金安排有所不同。期权生意中，买方向卖方支付权利金，但不交纳确保金;卖方收到权利金，但要交纳确保金，并且跟着标的资产价格的改动，卖方还或许会被要求追加交确保金。而在期货生意中，生意两头在成交时不发作现金收付联系，但均要交纳生意确保金。一同，由于实施当日无负债结算准则，生意两头每日的持仓确保金也会跟着标的资产价格的改动而改动。

当出资者妄图建立不同的出资战略以应对不同的商场行情时，不难注意到期权与期货适用的行情与赚取收益的方法也是不同的。一般，假设仅仅进行现货生意，则只需在商场上行时才华赚取收益。有了期货合约，在商场上升和下降时，出资者可以分别买入和卖出期货合约来赚取收益。而在期权商场，出资者不只可以在行情上升和下降时盈利，也可以在商场大幅不坚定或横盘调整时，通过做多或做空不坚定率的战略赚取收益，还可以运用期权时间价值的消逝来赚取收益。

套期保值作用的不同

保险功用是期权、期货等衍生品最根底的功用之一，保险战略也是实践生意时出资者最常运用的生意战略。出资者在持有现货头寸的一同，通过持有相反的衍生品头寸，就可以达到对冲风险的目的。可是，由于期权与期货存在盈亏特征的不同，两者在套期保值的作用上不尽相同。

假设运用期货进行套期保值，出资者可以在持有现货多头的一同卖出期货合约，或在持有现货空头的时候买入期货合约。由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同，因此在现货商场上的赔本会被期货商场上的盈利所补偿。可是，运用期货做套期保值在对冲风险的一同，也对冲掉了潜在的获利。当行情走势对持有的现货头寸晦气时，期货套保可以发挥对冲风险的作用，但当行情走势对持有的现货头寸有利时，持有的期货头寸就会发作赔本，吞噬现货端的获利。

假设运用期权进行套期保值，出资者可以在持有现货多头的一同买入认沽期权，或在持有现货空头的一同买入认购期权。由于期权的潜在盈利和赔本不对称，买入期权合约的最大丢掉仅限于支付的权利金，因此，当行情走势对持有的现货头寸晦气时，现货商场上的赔本会被期权商场上的盈利所补偿，而当行情走势对持有的现货头寸有利，现货的收益超越权利金本钱时，期权套保组合就可以赚取额外收益。