交通银行成立七十年来，中华民族金融宏观调控的指标历经了一系列演进。2010年中华民族开创社会融资规模指标，近年社会融资规模已为各界人士普遍接受与应用，成为衡量中华民族金融

交通银行成立七十年来，中华民族金融宏观调控的指标历经了一系列演进。2010年中华民族开创社会融资规模指标，近年社会融资规模已为各界人士普遍接受与应用，成为衡量中华民族金融支持实体经济情况以及经费松紧高度的最重要指标，是中华民族财政政策与金融调节的最重要指标。那么，社会融资规模指标是如何诞生的？社会融资规模指标能够提供哪些数据？监控社会融资规模是否能为中华民族经济发展迈进更新、做实做强做优实体经济、迈向高品质持续发展提供指引？拿着以上难题，《经济学人》名记者近日专访了上海市政府参事、交通银行调查结果统计司原财政司盛松成。

名记者：您能否介绍一下社会融资规模指标的创建步骤？

盛松成：2008年国际性金融风暴后，各国通货政府、经济学者争相探讨政治危机爆发的因素时，对金融统计进行了深刻反思，认为金融风暴的一个因素是金融统计数据的缺失和统计体制的缺陷。根据中国人民银行领导者的看法，中华民族可以吸取教训、另辟蹊径，探索从银行资本方研究工作编制新金融统计指标，与通货需求量M2等银行债务方指标搭配使用。于是，2010年11月，遵照中国人民银行领导者的指示，我组织调查结果统计司开始研究工作、编制社会融资规模指标。

今天学界、方针层、消费市场民众已对社会融资规模指标十分熟悉，即一定时代内（每月、每季或每年）实体经济从金融市场获得的资金额，但以前就这短短一段话的界定，我们都是逐字推敲、一再斟酌。由于该指标是全球独创，所以如何精确界定指标命名，我们都是经过深思熟虑的。一开始，出现过三个命名，也就是社会融资总额、社会融资总规模和社会融资规模。我们经过反复研究对比，最终确定了社会融资规模这个命名，因为这个命名更精确地反映该指标的具体涵义和细节。

2011年4月上旬，中国人民银行第一次发布季全省社会融资规模增量统计数据，我向新闻媒体介绍了这个指标，引起普遍关注和讨论。2012年起我们又做到了按月发布，并在2012年9月公布了2002年以来的月度历史数据。社会融资规模增量指标面世后，地方中央政府对该指标十分重视，一些地方开始试图编制该周边地区社会融资规模指标，但遇到一些艰难。之后我们研究各种状况，抽调各各个方面意志，普遍采集统计数据，从2014年起中国人民银行按季发布地区性的社会融资规模增量统计数据。

因为社会融资规模增量的增速短期震荡相当大，其上年增速缺乏指导意义，因此我们需要社会融资规模生产量增速。而做生产量统计数据很艰难，主要是因为很多统计数据不在我们手中，统计数据也不完备。于是我们协调方面，做了星期两年，最终于2015年按季发布社会融资规模生产量统计数据，2016年1月起，按月发布社会融资规模生产量统计数据，从此社会融资规模生产量统计数据具备了衡量上年增速的涵义。

社会融资规模指标从季到月度，从全省到各省，从增量到生产量的全指标体系一应俱全。新指标出来后受到地方中央政府的很大欢迎，因为地方中央政府通过这一指标统计数据不仅了解当地的港币利息，还能知道那么多融资统计数据；也受到消费市场民众的高度重视。时至今日社会融资规模已成为中华民族金融支持实体经济情况以及衡量经费松紧高度的最重要指标，对其重视高度有时甚至超过M2。

社会融资规模从全社会经费供应的视角反映金融对实体经济的支持，结构特征比M2非常丰富得多。作为一个总体生产力指标，M2难以统计其企业、区域内结构上。但社会融资规模可以分成到各企业，例如能反映“两高三剩”企业的融资状况，有助于制造业结构调整和打好污染防治防御战。

社会融资规模指标由中华民族开创和独创，中华民族也是唯一统计该指标的国家所。2010年12月，机关经济管理工作大会首次指出，要“保持恰当的社会融资规模”。目前为止这一指标已连续8次写进机关经济管理工作大会文档和中央政府工作报告。2018年中央政府工作报告也提出要“管好通货供应总水闸，保持总称通货M2、贷款和社会融资规模恰当增长，维护生产力恰当平稳”。

随着经济金融的持续发展变动，社会融资规模指标的修订是长时间的，但万变不离其宗，社会融资规模指标反映的是金融市场对实体经济的经费支持。

名记者：近年，中华民族社会融资规模有哪些变动？