从2019-2020年煤焦油深加工企业理论盈亏可见，上周煤焦油深加工企业平均利润为-284元/吨，较前周利润提升了10元/吨。上周原料煤焦油行情主流趋势上涨，零星高位下调，成本面有增长，深加工产品工业萘、蒽油也有明显涨幅，但因主力产品煤沥青实际成交涨幅不大。原油走势震荡，调油购进消极，洗油、酚油、轻油高位成交困难，频现流标现象，整体行业利润依旧亏损严重，行业竞争激烈。

装置方面(9.7-9.11)，国内煤焦油深加工开工率为51%，较前周小幅提升。上周陕西秦宏、唐山黑猫、河北鑫楠装置恢复生产；乌海宝化万辰停工检修。据中宇资讯统计，目前国内煤焦油深加工开工产能为1176万吨，其中华北地区513万吨(占比44%)，华东地区286万吨(占比24%)，西北地区110万吨(占比9%)，华中地区124万吨(占比11%)，西南地区66万吨(占比6%)，东北地区62万吨(占比5%)，华南地区16万吨(占比1%)。

煤焦油深加工企业装置动态

区域单位名称产能(万吨)备注华北磁县鑫宝煤化工602019年1月10号停工，开工日期待定华东山东枣庄杰富意507月底停工检修，预计9月25日开工华北唐山祥峰科技30预计10月份投产华北山西福马30预计2020年底全面投产华北河北鑫楠308月中旬停工检修，9月上旬恢复开工华东考伯斯(江苏)炭素30装置5月中旬停车检修，开工日期未定。华北乌海宝化万辰309月初停车检修，开期未定华北山西金源20停工一条20万吨的生产线华北唐山东日新能源材料2020万吨/年煤焦油深加工装置，预计近期投产华东山东汇龙煤化工20装置停工检修西南云南飞虎208月22日左右停工检修，开工日期待定。西北新疆晶鑫18装置停工华北山西大土河15装置5月底停车检修，开期待定。华中安阳钢铁15装置7月14日停车，开期待定。西北新疆建咨中亿15装置停工西北青海宝舜15装置长期停工西北酒钢集团焦化厂10装置停车检修，计划9月中旬开工。计划新增20万吨新设备，预计2023年投产合计428

原料方面，上周煤焦油市场延续前周走高态势，继续走上行。山西地区在市场较强的刚需下，个别厂家招标调整幅度较大，市场跟随招标厂家窄幅上行，目前执行在2150-2260元/吨；河北地区继续维持窄幅上行走势，上周上行35元/吨至2220元/吨；华东地区在经历几个周的震荡后，首次迎来上调，目前执行在2200元/吨；东北地区前周并未跟随主产区上行，上周跟随上行至1700-1720元/吨。目前下游主力产品煤沥青稍有抬头迹象，在原料煤焦油持续上行的态势下，企业不得不抬高价格，行情有所好转，其他产品工业萘、蒽油和炭黑等在传统旺季下，气氛活跃，均有走高趋势。综合来看，虽然多数焦企开工皆处满负荷的状态，但市场仍旧供小于求，供应仍旧稍显紧张。尽管深加工整体亏损，但开工率可观，虽其成本面煤焦油价格一直走高，但为正产生产，且十一假期临近，各厂进入备货期间，深加工企业对煤焦油采购热情依然不减，预计本周下游厂家维持较高的购买积极性，市场价格仍将延续走高趋势，继续上行。

煤沥青： 趋势上行，局部高位成交

上周煤沥青行情趋势上行，厂家多提高产品售价。主要原因：一是原料煤焦油价格上涨，上周煤焦油市场延续前周走高态势继续走上行。山西地区在市场较强的刚需下，个别厂家招标调整幅度较大，市场跟随招标厂家窄幅上行。二是下游电解铝利润较好，开工率较高，据悉8月份电解铝开工率90.11%，预计8月份电解铝产量增加。传导至煤沥青市场则表现为需求增长。不过近期针状焦开工率下降，对煤沥青需求减少，其原料煤沥青在市场上流通，增加市场供应压力。因此改质煤沥青在新疆、内蒙、山东等电解铝产能集中区域价格偏高，中温煤沥青则低位运行，价差拉大。整体来看，煤沥青行情趋势上行，局部高位成交，但仍有低位流通，后市看涨。

蒽油：预计蒽油行情将再上一个新台阶

上周蒽油市场行情上涨为主，周初山西潞宝蒽油拍卖成交为2360元/吨，较前周涨20元/吨。不过因上半周原油跌幅较大，市场实际成交谨慎，观望浓郁，价格涨势较为保守；下半周随着各地原料煤焦油价格的落定，主流上涨趋势带动下，蒽油价格纷纷调整，山东地区蒽油送到价格多在2600元/吨，下游炭黑及蒽油加氢企业购进积极性回升，周边河北、河南等地区跟涨。东北、西北等地区蒽油价格多低于2000元/吨，涨势慢一拍。后市需关注原油及原料煤焦油行情走势，如果原料持续上行，加上传统需求旺季的助力，预计蒽油行情将再上一个新台阶。

工业萘：预计下期工业萘市场延续高位

继前周国内工业萘小涨之后，上周萘涨势进一步加大，周内各地普涨200元/吨左右。目前主营地商谈重心在3750-3900元/吨之间，且多数成交集中在3850-3900元/吨区间内，区域间价差明显收窄。局部偏远地区价格在3500-3650元/吨之间，成交氛围良好，但临近周末，萘高位成交显阻力。下游萘法苯酐因自身供应紧缺，加之原料工业萘、相关邻法苯酐以及增塑剂价格全线走高，萘法涨势加大，当前华北价格在5100-5150元/吨附近，主流成交之外，个别成交高低价明显，市场走势不一，节前补货支撑下，对萘存有刚需，但目前萘法企业开工低位，且处于亏损边缘，对萘不乏议价情绪，限制萘继续上行。另外，近期深加工企业开工低位，随着传统检修季到来，局部企业检修计划提上日程，萘供应面预期收窄。再者，煤焦油周内上行，深加工企业成本压力加剧，厂家对萘亦存一定挺涨心理，加之，下游节前补货支撑仍存。综合分析，预计下期工业萘市场延续高位，不排除低位续涨可能。

洗油：洗油行情窄幅震荡，成交气氛一般

上周洗油行情窄幅震荡，成交气氛一般。上半周在原油跌幅较大的利空下，成交谨慎，实际拿货冷清，价格难涨，市场商谈多压价。据悉山西地区洗油成交在2300-2350元/吨左右。下半周，原料煤焦油价格继续上涨，给予市场挺价动力，部分厂家报盘上涨。焦化厂洗苯用中质洗油、轻质洗油价格上涨，但重质洗油受调油需求一般的影响，价格难涨，据悉上周山东地区重质洗油主流价格在2300元/吨左右；武钢上周重质洗油拍卖成交在2200元/吨。燃料油方面，渣油焦化料山东地区主流价格在2350-2600元/吨。油浆炼厂心态不稳，观望报价为主；且下游在买涨不买跌心态影响下，采货意向不足，使得炼厂在艰难挺价后，价格纷纷下调。由此可见，洗油行情涨跌互现，走势震荡，后市仍需关注油市及焦化厂去产能情况。

炭黑：需求增长行情看涨

上周炭黑厂家报盘多稳定为主，执行月初订单，但因原料煤焦油、蒽油价格的上涨，成本增加，厂家惜售，新单价格意向涨价。近期下游轮胎集体涨价，内需及出口良好，对炭黑需求增长，采购积极性有提升。后市方面，传统需求旺季“金九银十”助力下半年市场，预计三、四季度炭黑市场不论是在产量、开工率、出口量上均有显著好转。在今年爆发新冠疫情的主要国家中，中国率先控制住疫情，经济也得以快速恢复，营商环境良好。而且我国炭黑产业链相对完整，上游原料煤焦油、蒽油、重油资源丰富；炭黑产能、产量也是位居世界榜首，更是橡胶轮胎生产大国，也是重要的汽车生产国和消费国。综上，预计下半年炭黑表观消费量将大幅提升，行业利润也将有好转。