报告摘要：

　　(说明：数据来源于wind 数据库，数据截至2022 年7 月3 日。)

　　股市流动性跟踪

　　一级市场：上周IPO 规模为89 亿元，前一周IPO 规模为135 亿元。

　　二级市场：上周两融融资规模扩张，新发基金规模扩张，A 股二级市场总体呈现资金净流入。流入方面，国内基金(股票+混合)新发行86 亿元，两融融资增加192 亿元，北上资金流入102 亿元，南下资金流入146 亿元；流出方面，重要股东减持84 亿元，交易费用122 亿元。

　　2022 年6 月(截至6 月30 日)，北上资金净流入730 亿元。上周净流入行业前五名是食品饮料、银行、电力设备、非银金融、交通运输，净流出行业前五名是家用电器、有色金属、电子、国防军工、煤炭。

　　2022 年6 月(截至6 月30 日)，南下资金净流入457 亿元。当月净买入个股前五为香港交易所、李宁、吉利汽车、保利协鑫能源、美团点评-W。

　　恒生一级行业净买入前三名为非必需性消费、医疗保健业、工业，恒生二级行业净买入前三名为其他金融、药品及生物科技、纺织及服饰。

　　投资者情绪：上周融资交易占比为6.7%，前一周为7.5%；上周日度换手率为1.3%，前一周为1.4%；上周机构资金流出822 亿元。

　　限售股解禁：上周限售股解禁1690 亿元，前一周限售股解禁1060 亿元，预计本周限售股解禁798 亿元。

　　全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF 净投放3000 亿元。上周投放逆回购4000 亿元，有1000 亿元逆回购到期，逆回购净投放3000 亿元。

　　信用货币派生：2022 年5 月，M1 增速4.6%(前一期5.1%)；M2 增速11.1%(前一期10.5%)。2022 年5 月新增社融2.79 万亿元(前一期约0.95 万亿元)，金融机构新增人民币贷款1.89 万亿元。

　　全市场流动性跟踪—— “价”：资金利率及汇率货币市场：上周短端利率多数下行。上周SHIBOR 隔夜利率上行1BP，R001 上行1BP，R007 下行48BP，DR007 下行29BP，3 个月同业存单收益率下行3BP。

　　国债市场：上周1Y 国债收益率下行3BP 至1.93%，10Y 国债收益率上行3BP 至2.83%，期限利差上行6BP 至0.89%。

　　风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性。

（文章来源：广发证券）