股市流动性跟踪

　　一级市场：上周IPO 规模为111 亿元，前一周IPO 规模为89 亿元。

　　二级市场：上周两融规模扩张，新发基金规模扩张，A 股二级市场总体呈现资金净流入。流入方面，国内基金(股票+混合)新发行93 亿元，两融融资增加137 亿元，北上资金流入36 亿元，南下资金流出32 亿元；流出方面，重要股东减持10 亿元，交易费用112 亿元。

　　2022 年7 月(截至7 月10 日)，北上资金净流入36 亿元。上周净流入行业前五名是食品饮料、医药生物、公用事业、非银金融、农林牧渔，净流出行业前五名是电力设备、电子、银行、煤炭、通信。

　　2022 年7 月(截至7 月10 日)，南下资金净流出32 亿元。当月净买入个股前五为中国移动、小米集团-W、中芯国际、中国海外发展、金斯瑞生物科技。

　　恒生一级行业净买入前三名为电讯业、综合企业、原材料业；恒生二级行业净买入前三名为电讯、资讯科技器材、半导体。

　　投资者情绪：上周融资交易占比为7.7%，前一周为8.1%；上周日度换手率为1.3%，前一周为1.4%；上周机构资金流出470 亿元。

　　限售股解禁：上周限售股解禁918 亿元，前一周限售股解禁1690 亿元，预计本周限售股解禁502 亿元。

　　全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF 净回笼3850 亿元。上周投放逆回购150 亿元，有4000 亿元逆回购到期，逆回购净回笼3850亿元。

　　信用货币派生：2022 年6 月，M1 增速5.8%(前一期4.6%)；M2 增速11.4%(前一期11.1%)。2022 年6 月新增社融5.17 万亿元(前一期约2.79 万亿元)，金融机构新增人民币贷款2.81 万亿元。

　　全市场流动性跟踪—— “价”：资金利率及汇率货币市场：上周短端利率多数下行。上周SHIBOR 隔夜利率下行23BP，R001 下行22BP，R007 下行15BP，DR007 上行2BP，3 个月同业存单收益率上行22BP。

　　国债市场：上周1Y 国债收益率上行3BP 至1.96%，10Y 国债收益率上行1BP 至2.84%，期限利差下行1BP 至0.88%。

　　风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性。

（文章来源：广发证券）