报告摘要：

　　(说明：数据来源于wind 数据库，数据截至2022 年7 月17 日。)

　　股市流动性跟踪

　　一级市场：上周IPO 规模为96 亿元，前一周IPO 规模为110 亿元。

　　二级市场：上周两融规模下降，新发基金规模扩张，但A 股二级市场总体呈现资金净流入。流入方面，国内基金(股票+混合)新发行170亿元，两融融资减少22 亿元，北上资金流出220 亿元，南下资金流入24 亿元；流出方面，重要股东减持34 亿元，交易费用103 亿元。

　　2022 年7 月(截至7 月17 日)，北上资金净流出185 亿元。上周净流入行业前五名是汽车、电力设备、建筑装饰、机械设备、钢铁，净流出行业前五名是银行、电子、非银金融、食品饮料、有色金属。

　　2022 年7 月(截至7 月17 日)，南下资金净流出13 亿元。当月净买入个股前五为小米集团-W、康龙化成、保利协鑫能源、建设银行、李宁。

　　恒生一级行业净买入前三名为工业、能源业、地产建筑业；恒生二级行业净买入前三名为工业工程、资讯科技器材、银行。

　　投资者情绪：上周融资交易占比为7.0%，前一周为7.7%；上周日度换手率为1.4%，前一周为1.3%；上周机构资金流出674 亿元。

　　限售股解禁：上周限售股解禁586 亿元，前一周限售股解禁918 亿元，预计本周限售股解禁2433 亿元。

　　全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF 净投放400 亿元。上周投放逆回购150 亿元，有150 亿元逆回购到期，逆回购净投放0 亿元。

　　信用货币派生：2022 年6 月，M1 增速5.8%(前一期4.6%)；M2 增速11.4%(前一期11.1%)。2022 年6 月新增社融5.17 万亿元(前一期约2.84 万亿元)，金融机构新增人民币贷款2.81 万亿元。

　　全市场流动性跟踪—— “价”：资金利率及汇率货币市场：上周短端利率多数下行。上周SHIBOR 隔夜利率下行0.5BP，R001 下行0.2BP，R007 下行3BP，DR007 上行3BP，3 个月同业存单收益率下行10BP。

　　国债市场：上周1Y 国债收益率下行7BP 至1.88%，10Y 国债收益率下行5BP 至2.79%，期限利差上行2BP 至0.90%。

　　风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性。

（文章来源：广发证券）