博时基金陈奥在节目上表示，现在A股的估值确实在低位，但是并不意味短时间能够开始进入牛市。市场更可能是在比较弱势的环境下，在底部区间不断震荡，等待相关因素有了积极变化后，最终真正进入到牛市。

　　以下为文字精华：

　　陈奥：个人的角度，我对于消费还是偏谨慎的态度。消费本身经过了前期连续大跌，尤其白酒龙头都已经出现破位。目前整体的消费估值相比一两年前已经回到了更低的位置，配置的性价比是要更高的。

　　在这种情况之下，实际上只要有任何的风吹草动，或者说正面预期消息出来后，都可能会形成短时间的急速反弹。

　　过去一周美联储11月加息的靴子落地。目前的外部因素，对于A股并不算是正面消息。

　　我们判断市场，无外乎就是分析一个外部环境跟一个内部环境。外部的大环境就是美联储为代表的主要经济体的持续加息，而这种加息最终带来的结果就是全球经济增长动力越来越弱，最后变成衰退。而如果当外部的衰退预期变得越来越大，意味着外部的各种风险发生概率变得更大。

　　现在A股是便宜估值确实是到了低位，但是到了低位并不意味着它短时间能够开始进入到牛市。个人觉得这种概率短时间之内实现的可能性不大，市场更可能是在比较弱势的环境下，在底部区间不断震荡，等待相关因素有了积极变化后，最终作用到市场并影响到大家的情绪。这个时候，市场才有可能真正进入到牛市。。

　　美国加息方面，个人觉得美国短期停止加息的可能性应该不大，但是美联储加息最终一定会让当地的经济背负更大的压力，让其债务压力变得更大。这种情况下，加息加到一定程度一定会慢下来，并且最终停止加息变为降息，这是一个确定的事情，只不过这个时间点会比市场预计的是不是会更晚一点点。

　　目前我们要关注几个信号，首先我们要关注美国经济本身现在到底是强还是不强，然后什么因素出来后，才可能让加息停下脚步。

　　目前看，美国经济已经出现了降温趋势，但是劳动力市场仍然过热。因为毕竟因为美国目前劳动参与率降低，导致美国就业市场非常火热。劳动力短缺最终也形成了工资上涨，回过头来又推升了通胀，所以这也是一个循环。这个指标如果没有出现明显的变化，美联储加息的趋势短时间内也看不到变化。