中金安徽交控REIT于近日上市。作为国内规模最大的公募REITs项目，该项目一直备受瞩目。安徽省交通控股集团有限公司(下称“安徽交控集团”)选择试点发行公募REITs，有哪些方面考量？项目能否保证稳健收益？在科创金融领域有何布局？下辖的百亿级产业引导投资基金最新进展如何？新华财经记者专访了安徽交控集团董事长项小龙。

　　记者：安徽交控集团选择试点发行公募REITs，有哪些方面考量？

　　项小龙：我们之所以选择试点发行公募REITs，主要基于以下三方面考虑：

　　一是响应国家政策号召、搭建资产上市平台的需要。在立足我国国情、借鉴国外经验的基础上，我国于2020年4月正式推出公募REITs试点，对其在盘活社会存量资产、降低宏观杠杆率、提升基础设施产业发展质效、丰富资本市场投融资品种等方面寄予厚望。同时我们也发现，从海外经验看，发达市场的REITs平台数量其实并不多(日本63只、新加坡43只、香港11只)，主要通过扩募方式装入资产，因而搭建的平台具有较强的稀缺性。为此，集团积极响应国家政策号召，对照条件、优中选优，确定以沿江高速作为基础资产开展公募REITs试点工作，果断、迅速搭建起集团公路资产上市平台。

　　二是促进交通循环投资、创新投融资模式的需要。对于集团而言，一方面我们拥有着大量不可流动的存量高速公路资产，另一方面要承担着省内艰巨的高速公路建设任务，其中“十四五”期间已经确定的就达到1790公里和1720亿元。通过发行公募REITs，将有助于推动建立高速公路“投资—运营—证券化—再投资”的良性循环模式，有力保障全省交通基础设施建设资金需要，助力实现交通强国和长三角一体化发展战略。

　　三是进一步深化国企改革、展现国企担当的需要。2022年7月，安徽省委省政府明确集团试点改组为国有资本投资公司，强调构建主业突出、协同发展的产业体系以及渠道多元、有序进退的资本运营体系，对集团资产经营、资本运营两种能力都提出较高要求。公募REITs不同于股票、债券，具有双重属性，一头连着基础设施、一头连着资本市场，对于提升集团资产经营能力和资本运作能力将能够起到桥梁和助推作用，将进一步催生企业改革活力，充分发挥国有经济战略支撑作用。

　　记者：作为国内规模最大的公募REITs项目，中金安徽交控REIT一直备受瞩目。能否介绍下项目的优势？

　　项小龙：集团自2021年10月正式启动REITs项目以来，得到了来自国家发展改革委、中国证监会、上海证券交易所以及省直有关部门的大力支持，也受到了市场投资者、专业机构等的高度关注，项目总体推进比较顺利。总结起来，我们认为本项目的主要优势体现在：

　　一是企业实力雄厚。集团是安徽省统一的高速公路投资运营管理平台，拥有交通运输、投资与资产管理、房地产和建筑三大主业，控股“皖通高速”“设计总院”两家上市公司，是2022年中国500强企业。与全国20多家省级交通投资企业横向对比，公司净资产收益率排名全国第一、净利润第四、营业收入第十，盈利能力和经营质量稳居同行企业前列。

　　二是运营经验丰富。集团以高速公路为核心主业，从1986年开工建设安徽首条、全国首批四条高速之一的合宁高速开始，我们相继建成70多条高速公路和5座长江大桥，运营高速公路里程占全省的91%。集团在高速公路领域拥有着非常丰富的建设、运营管理经验，作为本项目运营管理机构将能够充分发挥专业优势，提升资产价值。

　　三是底层资产优质。本项目底层资产为沿江高速公路芜湖至安庆段，路线全长161公里，是G50沪渝高速和G4211宁芜高速的重要组成部分，东连南京，西接武汉、九江，是中西部省份通往长三角地区的快速通道，也是串联皖江城市群的高速通道。近十年来，沿江高速车流量和通行费收入年均增幅超过13%，属于安徽省内资产优质、收益稳定的主要路段之一，与国家关于公募REITs试点政策导向高度一致。

　　四是扩募能力较强。资产扩募是公募REITs的灵魂所在，也是维持生命力的重要源泉。集团运营高速公路里程占整个安徽省的91%，这一比例在全国都是比较高的。其中不乏既符合REITs扩募条件、又能够提升REITs价值并分散投资风险的优质项目，可以通过持续不断装入公募REITs平台，为其注入源源不断的新鲜血液，提升平台价值，实现多方共赢。

　　记者：中金安徽交控REIT发行亮点及意义体现在哪些方面？

　　项小龙：本项目最终发行规模为108.8亿元，是目前市场上规模最大的公募REITs首发上市项目，也是唯一一只过百亿元的公募REITs项目，占全市场发行规模总额的16%，对集团乃至全省都具有重要意义。

　　首先，可盘活存量资产、带动有效投资。本次发行使沿江高速公路资产实现评估增值，并通过溢价发行实现净募集资金近55亿元，拟全部用于补充合周高速寿颖段、颖临段、天天高速等5条省内在建高速公路项目资本金，同步将带动社会资本超200亿元。从长期看，搭建公募REITs平台后通过资产不断扩募，将为集团顺利完成“十四五”近2000亿元高速公路建设任务保驾护航，为加快建设“高速公路上的安徽”贡献“交控力量”。

　　其次，可提升资本运作能力、打造良性循环。本次发行为集团成功搭建新的公路资产上市平台，仅此次沿江高速公路单项资产首发上市，即可提升集团和省属企业资产证券化率近4个百分点和0.5个百分点，有助于打造高速公路资产“投资—运营—证券化—再投资”的全周期资本运作模式，形成资源资产化、资产资本化、资本证券化良性循环，为集团全力打造全省综合交通领域以及国内一流国有资本投资公司提供运作平台、奠定坚实基础。

　　最后，将有效助力重大战略落地落实。本项目基础资产位于芜湖、铜陵等安徽经济相对活跃地区，募集资金拟投向的5个高速公路在建项目基本处于经济相对欠发达的皖北地区，其建成通车将极大推动滁州、阜阳、淮南、六安等市实现更快更高质量发展，为推动“皖北振兴”“四化同步”贡献更多动能。同时能够助力安徽早日实现高速公路“县城通”，将有效提升高速公路网络覆盖能力和服务水平，增强人民群众出行便捷性和幸福感，助力乡村振兴战略全面实现。

　　新华财经：中金安徽交控REIT上市之后，企业有哪些计划和打算，保障好后续项目的健康稳定持续运营？公司在科创金融方面有何部署？

　　项小龙：作为本项目基金份额的绝对持有人以及外部运营管理机构，上市后集团将继续负责沿江高速的后续运营管理，将依靠自身的专业实力、丰富的运营经验，保证基础设施资产良好运营状态；通过与项目基金管理人各司其职、分工合作，以良好运营业绩努力维持二级市场价格稳定，为投资者注入强劲信心、赢取合理回报。同时，集团将结合资产扩募政策，同步抓紧梳理符合扩募条件的高速公路资产，力争依法合规持续将相关资产通过扩募方式注入本次搭建的公募REITs平台。

　　为更好服务全省打造“科技创新策源地、新兴产业聚集地、改革开放新高地和经济社会发展全面绿色转型区”大局，安徽省推动相关省属企业发起设立新兴产业发展、新型基础设施建设等6支母基金及1支服务全省重大战略的直投基金，打造形成总规模1000亿元以上的产业基金集群。

　　其中，新型基础设施建设母基金由安徽交控集团负责。目前，新型基础设施建设母基金的第一支子基金已筹备完毕，即将正式设立运作。第二支子基金已基本完成募集，正在按程序推进设立准备。

　　新型基础设施建设母基金规模50亿元，母子基金规模100亿元以上，重点投向以5G、人工智能、云计算、区块链、物联网等为代表的信息基础设施建设项目，以智慧交通、智慧物流、智慧综合能源网络等为代表的融合基础设施建设项目，以重大科技创新、产业技术创新等为代表的创新基础设施建设项目。

（文章来源：新华财经）