本周行情回顾：本周中信家电行业指数收于14,483 点，周内下跌0.79%；同期上证指数上涨1.13%；沪深300 指数上涨1.57%。

　　销量数据：白电：冰洗空销售如期回暖。2022W7，空调、冰箱、洗衣机的线上销售额分别为10.34 、7.41 、8.36 亿元， 同比分别+1375.61%/+75.67%/+176.58%。市占率方面，空调行业美的反超格力暂居首位、海尔在冰箱、洗衣机行业继续保持领先。

　　清洁电器：线上渠道景气度高，龙头地位稳固。2022W7 清洁电器全品类线上销量34.13 万台， yoy+35.03%。其中扫地机器人的线上销额1.17 亿元，yoy+11.37%，均价为2856 元。线上销额市占率方面，科沃斯占41.28%，龙头地位稳固；小米、石头和云鲸竞争力不断增强。

　　厨电：集成灶和洗碗机销售持续改善。2022W7，集成灶线上销额达2800 万元，yoy+438%。线下销额约119 万元，yoy+37%。市占率方面，火星人仍处于龙头地位。2022W7 洗碗机线上销量/销额yoy 分别+143.69%/+98.92%。线下销量/销额同比+143.69%/+141.23%。美的、西门子分别引领线上/线下市场。

　　上下游数据：钢价回落，铜铝价格持续上涨；美西航线价格回升。

　　周观点：白电：空调、冰箱和洗衣机线上与线下销售持续回暖。未来国家可能出台多项刺激消费需求政策，白电需求回暖可期。龙头公司业绩有望边际改善。推荐标的：【海尔智家】： 家电行业深化整合，卡萨帝高端品牌壁垒高，出海品牌进入收获期；【美的集团】：

　　发力科技转型，管理机制优秀且成本管控能力强， 智慧楼宇、数字经济和汽车零配件等B 端业务有望持续发力。

　　厨电：房地产政策边际放松预期持续、竣工持续好转。洗碗机和集成灶仍是高景气品种，销量持续增长，看好长期市场渗透率提升。

　　行业龙头的业绩有望维持较快增速。推荐标的：【老板电器】：低估值优势叠加集成灶赛道转型和洗碗机品类增速较快，渠道优势逐渐显现，未来业绩弹性较大。

　　清洁电器：扫地机量价齐升打开行业空间，自清洁产品持续获得消费青睐，叠加技术进步和产品渗透率提升，行业保持稳定增长。推荐标的：【科沃斯】：国内扫地机市场龙头，X1 销量稳步增长，产品价格带有望拓宽；【石头科技】：国内市场份额稳固，近日在海外市场推出自清洁+高吸力的新款旗舰扫地机S7 MaxV Ultra，叠加自建渠道推进顺利，持续看好公司海外市场的业绩突破。

　　风险提示：原材料价格持续高涨，未来销售量不及预期

（文章来源：东北证券）