严格控制风险中所存在的潜在问题之一是你必须有大量的资金。期货交易中，每张合约至少要冒750美元的风险，否则交易起来是非常困难的。这意味着你的账户里必须有75000美元才能坚持1%的原则。许多交易者的账户中并没有这么多的资金。如果你也是这种情况，那么还是另找一份工作继续攒钱吧，直到你至少存有10000（〕美元再说（当然，没有人听从这一建议。不过，坦率的说，这是解决问题的最好办法）。

要不然，你就必须尝试别的解决方法。例如，可以先做燕麦和猪的合约。这些小合约其风险通常能降至每张合约500美元以下。另一种可能的办法是做期权或差价交易。这两种方法都会增加分析的复杂性。

资金管理原则能控制整个资产组合的风险水平。例如，当风险被控制在账户总额1%水平上时，整个资产组合的风险就被控制在5%，甚至是3%以下。因此，如果各头寸止损点同时出现，你将会损失5%。这意味着如果每一个头寸都被淘汰出局，你也仅仅损失账户资本总量的5%，没什么大不了的。

保持冷静

任意交易者（相对于系统交易者而言）在遭遇极端糟糕的情况时就应该将工作放手几天。例如，假设你刚刚在上述5%的交易原则中遭受重创，那么，你就应当离开工作休息几天，清醒清醒你的头脑，然后冷静、镇定地重返工作。人们在损失一大笔钱之后极易干傻事。你可能会试图要双倍赚回损失或试图要与市场顶着干；或者走另一个极端，你可能会失去自信而在下一轮交易中畏缩不前。上述两种情形都不如你暂且休息几天，然后理清头绪重新上阵。你的头脑是决定你赚钱与否的最重要因素，千万别忽视它。

这里有另一条相关的原则：你必须确保一个月里你的损失不能超过10%。如果损失超过10%，你最好停下来去度个长假。你必须确保你不会出现灾难性的月份。10%的原则能保证你免受灭顶之灾，尽管有时你多少会放点血。

事实上，资金管理的最大好处之一是避免灾难的发生。大多数交易者都能经受一般的失败，但没有人能挺住灭顶之灾。如果你一个月里损失50%的话，作为一名资金管理人，你就会失去业务。笔者所认识的几位交易者就恰恰经历了这种劫难。所幸的是，他们的投资人都没有起诉他们，他们现在都在从事其他工作为生。

作为私人投资者，你可能会经受住这种劫难，但也说不准。另外，你为什么明知险象丛生还要自投罗网呢？

坚持原则

可以看到，许多风险管理原则是针对交易心理状态的。本章开始时提到过交易心理状态是交易过程中最重要的方面。读任何一本书或同任何一位成功的交易者交谈，他们都会强调保持正确的心态是决定交易成功的最重要因素，其中自律是交易者尤其必需具备的关键心理素质。风险管理就是强化这种必需的自律的一种努力尝试。

风险管理的另外有趣的一个方面是它能把坏的方法变成好的方法。例如，假设由于种种原因，交易方法在测试中表现得不是很好；最常见的一个问题是测试期间出现几笔巨额损失。那么，此时正是资金管理发挥作用的时候。

作一个包含所有损失的直方图，横轴是损失发生的时间，纵轴是损失的数量。你通常会发现多数损失并不很大，只有几笔损失巨大。你只需考虑的几笔交易，在图中找到一个地方设置止损价位，把所有主要损失切出来即可。

例如，假设你损失了100笔交易，其中95%损失少于1000美元。这是你所能承受的。然而还有5笔损失超过1000美元，其中两笔还超过了5000美元。

按照方法所给信号和1000美元标志二者中显示损失最小者来改变现存头寸的规则，你就会发现一般你可以将损失降低20%-40%。一旦出现非常时期，交易就会转向，从巨大未平仓亏损转而变成盈利头寸。不过这种时期极为罕见，以致于这么简单的技术就可以将很多亏损方法变为获利方法。此外，该技术还适于极大改善几乎所有的方法。

那么，资金管理有哪些不足呢？缺点并不是很多。

首先，你在交易中必须更加自律。你必须花一点时间算出你在每一头寸的风险和总风险。坦率的说，这并不是一项繁重的任务。

其次，你的投资回报率可能会下降，尽管并不一定如此。一般情况下，风险管理严格的交易者不会进入年度获利最多的10%的人当中。运用这里所概括的风险管理原则要每年赚100%是非常困难的。只有冒大风险才能赚大钱。

然而，风险调整回报率（即总资产投资回报率回报除以每月投资回报率标准差）却会直线上升。尽管投资回报率可能减少，但是你冒的风险也会大大降低。

严格控制总的投资风险可以使你长期留在游戏中而不被淘汰。运用1%原则计算你的投资量，运用5%原则控制总风险，并确保你拥有继续交易的正常心态。如果你遵循了这些原则，那么你就会发现你的收益和自信一起显著增长。