宏观观察◼中国：➢2月财新服务业PMI为26.5降25.3个百分点。新冠疫情对服务业造成了极大冲击。2月财新中国服务业PMI较上月几近腰斩，为2005年11月调查开展以来首次落入荣枯分界线以下，创历史新低。➢金融支持疫情防控和经济社会发展座谈会在京召开。人民银行会同财政部、银保监会召开金融支持疫情防控和经济社会发展座谈会暨电视电话会，落实2月25日国务院常务会议工作部署，总结了金融支持疫情防控和复工复产的工作情况，提出了下一阶段金融支持疫情防控和经济发展工作要求。金融支持疫情防控和经济社会发展座谈会强调，稳健的货币政策更加注重灵活适度，保持流动性合理充裕，完善宏观审慎评估体系，释放LPR改革潜力。

行业要闻观察 尿素期货今日观点3.5：谨慎反弹逢回调买入 3月4日上午，韩国乐天化学大山工厂发生突发爆炸，涉及石脑油裂解装置与下游PE、PP、MEG、苯乙烯等产品，其中LLDPE产能29万吨，PP产能50万吨，苯乙烯产能57.5万吨，MEG73万吨。➢点评：综合考虑乐天所产化工品占国内进口与表需比例后，我们认为对国内化工品的供应冲击为EB>PP>LLDPE，EB受支撑相对明显，而LLDPE影响较为有限。化工◼印度累计产糖1948万吨，同比下降22%。印度糖厂协会ISMA最新的产量数据显示，截至到2月底，印度本榨季累计产糖1948万吨，同比下降21.8%；目前有453家糖厂生产，同比减少67家，其中68家糖厂已经收榨。其中，马邦累计产糖507万吨，同比下降45.4%；北方邦累计产糖768万吨，同比提高4%；卡邦累计产糖326万吨，同比减少21.9%。➢点评：印度白糖产量同比下降，对食糖价格形成利多影响。农产品◼美国方面，EIA数据显示美国原油、汽油、馏分油库存+78、-434、-401万桶；春季炼厂检修高峰，原油累库成品去库，总油品库存继续下降。欧佩克方面，产油国二月产量环比下降48万桶/日，主要来自利比亚因因内战导致产量环比续降64万桶/日

昨日活跃品种（波幅超过2%）尿素⚫波动原因：近期农业需求维持，供需需求逐步入市采购，本周库存继续大幅下降28万吨，供需情况延续不错的局面，昨日加速反弹的核心是在冬储政策支持下，贸易商增加采购力度，给盘面带来的较大支撑；⚫后期影响：近期需求仍继续释放，且库存持续去化的情况下，盘面仍有走强可能；⚫操作建议：谨慎追多，回调买入。数据来源：中信期货研究部

今日推荐（仅供参考）尿素◼观点：冬储刺激中下游补库，尿素支撑仍存◼操作建议：谨慎反弹，继续关注工业需求恢复情况◼风险因素：需求恢复缓慢，上游累库再增加。


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