消费不佳 锌价或将持续走低

自十月底开始沪锌期价出现下跌，十一月月初虽有小幅回弹随后期价继续呈下落趋势，在供应增多以及消费不佳的态势下，锌价或将持续走低。

锌精矿加工费高

据悉截止到本月月初北方锌精矿的加工费在6700元每吨，较去年同期的4700元每吨上升了2000元，南方地区锌精矿的加工费也出现明显的上升。到11月1日精炼锌冶炼厂利润在3000元每吨左右，较去年同期的1700元每吨高出许多。

上期所库存以及期货库存较去年同期都有明显增多，所以库存水平出现明显的回升，这也从侧面说明精炼锌的供应增加。

现货升水

当前锌现货大概有100多元每吨的升水，不过升水幅度明显低于前几年同期水平。当前锌期货的近月合约价格低于远月合约价格，当前期货各合约呈正向排列，这标明国内精炼锌供应相对充足，锌精矿供应偏紧的局面或将接近尾声。

消费不佳

本月下游消费进入传统消费淡季，因此锌期货价格上行会受一定的限制。虽然国庆节后外盘伦锌持续走强内盘会有一定的联动但伦锌即使走强也没让锌期货价格突破振荡的区间。所以当前锌期货处于消费不佳的局面。

整体分析锌精矿加工费高、锌供应增加加上消费不佳都将对锌期价形成一定的压力，后期其或将持续走低。

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