小晖看市：2月5日期货操作早评 国际市场关注重点：

　　外汇市场方面：澳元与纽元周三（2月4日）短线一度上涨，但随后因基本面因素承压回落。此前中国央行称将存款准备金率下调50个基点，以加大支持经济的力度。中国人民银行决定，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。利率期货合约显示，澳洲联储主席史蒂文斯（Glenn Stevens）有80%的可能会在年底前将银行间隔夜贷款利率目标从现在的2.25%下调至1.75%。随着大宗商品价格大跌加大消胀压力，澳洲联储加入加拿大央行（BOC）、新加坡金管局（MAS）以及俄罗斯央行等央行的行列在今年放宽货币政策。在交易员准确捕捉到此次降息信号的债券市场，澳洲5年期国债收益率一度下跌至1.84%的历史低点，较联储新设定的利率水平低41个基点。 原油市场方面：油价周三重挫，美国原油期货急跌9%，录得史上最大单日跌幅之一，因美国原油库存创纪录，结束油市持续四日的升势。能源资料协会周三报告称，截至1月30日当周，美国原油库存猛增630万桶，至4.1306亿桶，为1982年开始编制库存纪录以来的最高水平。交易商和投资者之前预估为增加约350万桶。EIA数据重新点燃了对全球石油供应过剩的忧虑。这曾导致油价在1-6月间重挫约60%。美国原油期货收报每桶48.45美元，急跌9%，这是自2009年金融危机最严重时期录得两位数跌幅以来的较大单日跌幅，去年11月曾录得10%的跌幅。现货金市场方面：因周二金价大跌遇阻1255水平，价格修复至1265水平横盘，等待周五非农数据指引。受美国非制造业数据压制，现货黄金周三小涨。欧洲央行取消希腊国债在再融资操作中的抵押品资格，在尾市推升期价。现货黄金上涨8.00美元，涨幅0.64%，报1268.20美元/盎司。

　　基本面利好因素： 1、美国1月ISM非制造业就业指数51.6，前值55.7，为2014年2月来最低。 2、美国1月ADP就业人数增长21.3万人，低于预期中的22.5万人，但仍维持在20万人规模以上。 3、欧洲央行表示，管委会放弃希腊政府债券的抵押品地位，提高了希腊发行或担保的市场工具所需的最低信贷评级 。该决定符合欧元系统规则，因目前不可能认定希腊评估能有如期结果，且不会影响希腊金融机构的交易方地位。受影响的欧元系统交易方所需的流动个性可由相关的各国央行解决。该决定将从2月11日起实施。 4、中国央行（PBOC）周三（2月4日）宣布下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，央行宣布对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点

　　基本面利空因素： 1、美国1月ISM非制造业采购经理人指数公布值56.7，高于预期56.3，前值56.5。 2、周三，希腊新总理齐普拉斯与法国总统奥朗德进行了会晤，双方必须就解决债务问题达成了共识。希腊财长则在与德拉基的会谈后低调表示，对话颇具成效，债务问题的新协议有望在近期内达成，并未透露更多细节。

　　周四关注重点： 20:00 英国官方银行利率 21:30 美国 12月贸易帐 21:30 加拿大 12月贸易帐 21:30 美国 上周季调后初请失业金人数

　　国内部分期货品种分析：

　　郑糖洲际交易所（ICE）期糖由升转跌，跟随油价一起走低。原糖期货由升转跌。3月原糖期货收低0.02美分，或0.1%，报每磅14.45美分，稍早升至14.69美分高位。LIFFE市场3月白糖期货收平在每吨377.70美元。 郑糖1505主力合约前日空头狙击回撤，多空拉锯争夺10日均线。技术上短线3日内将有下探后反弹，维持在4900元以上区间拉锯整理的要求。当前投机多空分水岭在5000元，守稳5000元上方投机走势偏多，隔夜空单仍需注意仓位控制；若跌至4980元下方则投机走势转弱，届时需警惕后市有下探4880元附近整理的意图。

　　沪金 金价周三盘中上涨1%，之后缩减升幅，因油价下跌令黄金的避险吸引力下降，中国央行下调存款准备金率以刺激经济的消息最初支撑黄金。在美国原油库存数据公布后的一分钟内，金价挫跌超过4美元。该数据显示上周美国原油库存升至纪录高位，美国原油价格之后跌穿每桶50美元关口。美国4月期金收涨0.3%，报每盎司1，264.50美元。 沪金1506主力合约隔夜小幅回落震荡，受制于10日均线压制呈现整理态势，技术上短线2日内走势仍有小幅下探并维持在257.5元下方至255元区间运行的要求。当前投机多空分水岭在257元，257元下方投机走势偏弱，此时隔夜持有多单需要适当控制仓位；2日内收复站稳258元以上则暗示后市短线有继续上行262元附近的意图，届时隔夜持有投机空单需要注意仓位控制。 沪银1506合约隔夜持稳于3650元上方蓄势整固，技术上短线2日内多空将会针对10日均线，3720元至3730元附近展开拉锯争夺。当前短线多空分水岭在3650元，2日内收复3730元以上则后市5-8日内有上冲3900元附近的意图；若2日内不能守稳3650元以上，则需警惕后市将有下探3550元附近的要求，届时隔夜多单需注意仓位控制。

　　铜： 期铜周三稍早触及两周高位后缩减升幅，因交易商消化中国央行向经济挹注更多流动性以刺激成长的消息。期铜稍早触及两周高每吨5，755美元，因中国人民银行周三决定，普降金融机构存款准备金率并有针对性地实施定向降准措施。自周四（2月5日）起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。预期此举可释放流动性超6，000亿元人民币，引导市场资金成本降低，缓解中国经济下行压力。 铜1504合约隔夜于20日均线上方拉锯整固，技术上短线投机走势有在41000元附近及以上区间仍有蓄势整固的要求。当前投机多空分水岭在41000元，41000元上方投机走势偏多，3-5日内多方上行目标将会指向42500元上方；若3日内失守40800元，则需警惕短线将有跌回40000元至39600元区间寻求多方支持的要求。

　　大豆及油脂类： 芝加哥商品交易所（CBOT）近月大豆期货周三下跌，因在周二跳涨2.7%后有获利了结，以及预期南美大豆丰收加重了大豆市场压力。大豆市场走低，因美国原油期货大跌和美元指数走强，扭转上日美元走弱提振大豆和许多其他商品市场的趋势。巴西部份地区预料将迎来有利作物生长的降雨，提振大豆仍在生长的种植地区的收成前景，这也增加美国大豆市场压力。交易还表示，在周二大豆价格上涨后，美国农户大豆卖盘增加。豆粕下跌，因美国中西部内陆地区现货豆粕市场回软。豆油因获利了结而下跌，之前连续三天上涨。 3月大豆期货收报每蒲式耳9.72美元，下挫15美分。3月豆粕合约收跌7.9美元，报每短吨332.7美元。3月豆油合约跌0.21美分，报30.59美分。 大豆1505合约隔夜4455元遭遇空方狙击打压震荡下探，技术上短期4550元以下的震荡盘整格局不变，而短线2-5日内有继续下探后反弹，并维持在4350以上至4430元区间反复震荡盘整的要求。当前投机分水岭在4420元，3日内不能收复4420元上方持稳则投机走势为弱势调整态势，此时3日内下档支持在4360元；2日内若收复站稳4420元上方蓄势整理，则暗示后市5日内多方上行目标将指向4550元附近；届时隔夜空单需注意仓位控制。 豆粕1505主力合约隔夜下探10日均线，多空拉锯。技术上短期弱势调整格局暂被遏制而转入反弹及区间震荡态势，短线在2680元以上有蓄势盘整的要求，2日内收复持稳2720元以上则暗示短期目标将会指向2820元附近。当前短线分水岭在2730元，3日内跌至2720元下方则投机走势将会转向偏空，届时不宜盲目隔夜持有多单；若3日内站稳2720元以上整固，则暗示多方护盘，后市短线有冲击2820元附近的意图，2720元以上不适宜隔夜持有空单操作。 豆油1505主力合约隔夜空头狙击打压下行，10日均线失守，技术上短期走势转入5320元以上的区间箱体震荡格局，短线在5380元以上有蓄势盘整的要求，2日内收复5460元以上则暗示后市短期反弹目标将会指向5650元附近。当前投机多空分水岭在5450元，3日内不能站稳5460元以上则投机走势偏弱，届时隔夜持有多单需注意仓位控制；若3日内收复5460元以上整固，则暗示多方护盘，后市5-8日内有冲击5650元附近的意图。 棕榈油1505合约隔夜空头狙击打压下行，10日均线得而复失，技术上短期走势转入4630元以上的区间箱体震荡格局，短线在4710元以上有拉锯盘整的要求，2日内收复4760元以上则暗示后市短期反弹目标将会指向4900元附近。当前投机多空分水岭在4760元，3日内不能收复4760元以上则投机走势偏弱，届时隔夜持有多单需注意仓位控制；若3日内收复4760元以上蓄势整固，则暗示多方护盘，后市短线有冲击4930元附近的意图。 郑油1505合约前日10日均线附近承压回落，技术上短期弱势震荡格局，短线在5700元以上有拉锯盘整的要求，2日内收复5850元以上则暗示后市短期反弹目标将会指向6000元附近。当前投机多空分水岭在5860元，3日内不能收复5860元以上则投机走势偏弱，届时隔夜持有多单需注意仓位控制；若3日内收复5860元以上蓄势整固，则暗示多方护盘，后市短线有冲击6050元附近的意图。

　　塑料1505主力合约前日8850元遇阻大幅回落，技术上短期箱体上轨短暂上突之后将会再次陷入震荡盘整，短线3日内有下探并维持在8520元以上区间盘整为主。当前投机多空分水岭在8420元，2日内失守8550元则投机走势转弱，届时不宜隔夜持有多单操作；2日内若站稳8550元之上蓄势，则暗示多头护盘后市有进一步上行8850元的意图。

　　橡胶1505主力合约隔夜在13500元上方附近整固，技术上短期14000元至12500元大箱体震荡格局不变，而短线走势有回撤下探13200元，并维持在13000元附近及以上区间拉锯盘整的要求。当前投机多空分水岭在13250元；2日内失守13250元则投机走势偏弱，届时不宜隔夜持有多单操作；2日内若站稳13300元之上蓄势，则关注5日内仍有上行冲击14000元的要求。

　　螺纹钢1505主力合约隔夜小幅反弹后拉锯，多空争夺10日均线。技术上短线仍将继续维持在2460元上方至2530元区间拉锯整理为主。当前短线多空分水岭在2520元，2日内若突破站稳2520元以上，则8日内多方目标指向2600元附近；若跌破2480元以下盘整则投机走势将转弱，届时不宜隔夜持有多单操作，3日内下档支持2420元。