6月21日，沪铜期货日内持续偏弱运行，尾盘出现下挫，收盘下跌2.18%，国际铜下跌2.3%。美元指数继续走强，且黑色系大幅跳水拖累工业品走势，沪铜价格重心继续下移。

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上周铜价格大幅回落近10%，有分析称铜价可能会进一步走低。伦敦金属交易所三个月期铜CMCU3下跌0.4%，至每吨9105美元，为4月15日以来的最低水平。上周，该合约下跌8.6%，创下2020年3月以来的最大单周跌幅。上海期货交易所交易量最大的7月份铜期货合约下跌2%至66480元(合10,302.34美元)/吨，创下4月14日以来的最低水平。过去一个多月中，铜价一直处于下行期。

分析来看，6月中旬以来，铜价大幅下跌，自去年4月以来的上行通道首次被打破。本轮下跌是宏观面和基本面双杀的结果，美联储态度边际转鹰、国内抛储靴子落地以及需求边际转弱，是打压铜价的主要因素。

华泰期货表示，美联储公布6月议息会议结果，虽说其鹰派观点并不十分强硬，但由于联储官员对于未来经济展望显现出了超过预期的乐观态度，因此使得美元指数大幅走强，而铜这类金融属性相对偏强的品种则是受到严重打压，加之上周关于国储抛储的消息也最终落地，同样有一定抑制作用。

国家统计局数据显示，5月精炼铜产量为86.6万吨，同比增加10.2%；1-5月精炼铜长为424.4万吨，同比增加14.1%。一德期货表示，抛储落地，TC继续回升，精铜产量增速较快，进口也呈高增速，供应出现缓和迹象。

截至6月22日隔夜COMEX铜报价4.1775美元/磅，涨幅1.35%，昨日欧美盘期间铜价止跌反弹，从宏观层面来看，上周美联储FOMC会议整体偏鹰，但也并未提及市场关注缩减购债的相关表述，超预期的点体现在加息点阵图显示23年或有两次加息，美联储适度提高了当前的利率走廊，联邦基准利率暂时不变，市场对此反应强烈，昨日部分美联储官员再次发声，强调重视通胀持续上行风险，不改宽松立场，美元指数下滑，铜价有所反弹；

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国内方面，近期政策面的持续高压对于看多情绪也形成压制，抛储预期压力使得价格步入二季度前期的震荡区间。

从产业层面看，价格下调，中国下游趁机补库意愿较为明显，交易所库存和社库继续下滑，现货转为高升水，国内初端需求出现回暖迹象；但是LME铜出现集中交仓，周内累库3.6万吨，全球精铜显性库存水平上升，进口铜需求走弱和海外隐形库存显性化，这对价格也形成一定压力，外盘价格表现明显弱于内盘。之前推升铜价涨至高位的两大驱动，通胀预期和海外的供需缺口均有走弱，不过宏观面的压力略有缓和，短期铜价仍以区间震荡为主。

短期市场风险偏好明显下降，但流动性尚未实质性收紧，价格继续下探动力不足，沪铜预计将在上一轮振荡区间65000—68000元/吨整理，后市等待宏观面新的指引。

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