近期，螺纹钢期货主力合约价格在5000点上下剧烈波动。继5月大幅下跌后，6月在各地限产政策、安全大检查消息频出的扰动以及成本推动下，螺纹钢价格延续反弹趋势。

上周周度数据来看，螺纹钢产量持稳，需求大幅下降，导致库存首度转增，库存拐点是否出现需要再确认。多地开展危化品督查，以及全面安全隐患排查整治活动，供应端预计会受到一定影响，对原料有利好;需求端受高温多雨天气影响，淡季效应显现，螺纹钢现货成交不佳。

期货盘面上看，受市场氛围影响，周三(6月16日)螺纹钢RB2110合约增仓下行，最高价5185，最低价4996，收盘价5014，较上一交易日收盘价跌2.98%。短线预计维持震荡调整，转向偏空交易，短线交易日内为主。

打开APP，查看更多高清行情>>

现货市场报价继续下调。5月份粗钢产量继续提升，叠加现阶段建筑钢材处于需求淡季时期，终端订单也多为按需采购，整体上市场情绪偏弱，另外周四关注螺纹钢周度产量、厂内库存及社会库存数据。

后市来看，在雨季和高温淡季来袭的压力下，终端消费趋弱，基差维持弱势，螺纹钢价格反弹乏力。

季节性淡季来袭

6月，终端开工逐步进入雨季和高温的季节性淡季，螺纹钢的下游成交和表面需求延续回落。同时，房地产和基建的表现也将延续环比回落，这对螺纹钢消费的支撑边际下滑。

我们先来看房地产表现不及预期。国家统计局数据显示，4月房地产数据整体表现平稳，但是不及市场预期，特别是新开工数据和土地购置面积表现疲软。1—4月房屋新开工面积累计同比增长12.8%，环比回落15.4%；4月房屋新开工面积同比下降9.3%，环比下降7.2%。1—4月土地购置面积累计同比增速4.8%，环比回落12.1%；4月土地购置面积同比下滑15.5%，环比增加17.8%。其他房地产指标也出现了不同程度的增速回落。在各地调控政策继续趋严的情况下，“三条红线”“银行放贷集中度”“土地供应双集中”等政策出台，对房地产市场的压力明显加大。因此，房地产数据整体低于预期，旺季过后，房地产市场进入淡季，承压将会更加明显。

温馨提示：请远离场外，谨防上当受骗。

我们再来看基建投资平稳增长。国家统计局数据显示，1—4月基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长18.4%。目前，各地积极推进交通、能源、水利等重大工程项目和信息网络等新型基础设施建设，基础设施投资恢复至2019年同期水平以上，年内将保持平稳增长。

弱现实和强预期博弈

6月以来，螺纹钢价格受到政策调控，过热的市场情绪明显降温，而后期螺纹钢的主导因素仍然是宏观流动性和供需边际的变化。目前，全球货币政策依然宽松，在充裕的流动性下，大宗商品通胀压力依然较大，尤其是海外通胀向国内的传导较为明显，所以在全球货币政策转向之前，大宗商品将持续面临通胀压力。

根据供需分析，短期在保供稳价的政策要求下，预计限产政策会有所放松，螺纹钢产量面临回升，而需求逐渐进入雨季和高温的淡季时期，供强需弱的边际变化将成为螺纹钢延续调整的主要驱动。此外，钢厂利润面临挤压快速收窄，进而对炉料价格形成压力，成材和炉料将延续联动性调整，但是下方空间或有限，因为后期压减粗钢产量的预期仍然存在，对螺纹钢价格有持续支撑。

整体来看，在弱现实和强预期博弈的背景下，螺纹钢期货价格陷入宽幅振荡格局，后市可关注4500—5200元/吨区间的波动。

温馨提示：国储抛储消息尘埃落地，有色金属集体再现跳水行情！

温馨提示：请远离场外，谨防上当受骗。