。本周，全球新增新冠肺炎确诊病例继续创新高，中美贸易关系恶化，需求对棉市的压制持续。从本周美棉出口情况来看，中国并无新增美棉签约，中国以外市场消费乏力，市场对棉花消费忧虑增强。国内市场来看，抛储棉市场竞买积极性仍然较高，但竞买加价幅度减小，储备棉市对市场的影响偏向中性。下游进入行业淡季，开机率持续偏低，成品市场累库制约棉价涨幅。新棉生长情况来看，本周美国降雨范围扩大，德州干旱有一定缓解。印度棉花种植即将结束，种植面积同比增加 17.28%，全球棉花减产预期减弱。但美棉生长优良率仍低于往年同期水平，关注 8 月 USDA 供需报告。国内南方降水持续，对内地棉花有一定不利影响，但对整体产量影响不大。整体来看，棉花上行动能减弱，短线存回调压力，多单可适当减持。中长期来看，棉花低估值驱动震荡区间有望上移，长线操作以回调做多为主。