周二国内铜市低位震荡，市场交投活跃。其中主力合约1405收于46250元，下跌1010元或2.14%。总成交量152.4万手，总持仓增加1万手至72.9万手。

宏观方面，央行数据显示2月份新增人民币贷款6445亿元，社会融资规模9387亿元，较一月份大幅下滑。2月末M2余额同比增长13.3%，接近政府工作报告13%目标。两会上周小川在提到金融危机教训时，提到政府不能乱印票子。市场预期中国的货币政策仍以稳健为主，政策放松空间有限。此外白宫预期美国经济今年的增长率将在3.1%，超过上年的1.7%，预测今年的失业率均值将为6.9%，2014年1月失业率已降至五年低点6.6%。一支亲俄罗斯的武装周一在夺取乌克兰在克里米亚的一个军事基地时开火，北大西洋公约组织宣布在其东部前沿进行侦察飞行，克里米亚半岛的紧张局势没有缓解的迹象，我们维持关注。

铜市来看，上海有色网现货报价贴水160到贴水20元，长江有色现货贴水100到贴水20元，现货市场上供应充裕，维持贴水状态，市场成交有所改善，下游逢低接货。今天现货比值再次下降，进口亏损再次扩大到3000元以上，这将进一步受到抑制中国铜的进口。上海有色网调研显示，铜杆线企业原料库存增加。中国铜的消费传统旺季未见改善，但供应如期释放，铜市压力仍存。KME集团首席执行官称，欧洲除德国以外的地区，金属需求仍然较为疲弱。供应方面，彭博周二消息，蒙古铜精矿出口2014年前两个月跳增35%到12.26万吨，主要是由于去年7月份投产的OyuTolgoi铜矿产量继续上升，今年产量将为19万吨。此外SierraGorda铜矿为期两天的劳资纠纷引发停产于周一顺利解决。该铜矿项目将于2014年二季度投产，波兰KGHM持有55%的股份，日本住友株式会社持有剩余45%的股份。该项目投产后预计将年产铜21万吨，2014年新增产量为7.3万吨。新产能的投放和去年投产新矿产能的提升将推升铜精矿的供应，

从技术上看，沪铜期货下方缺乏有效支撑，伦铜在6600美元遇到支持，阻力6890美元，短期在此区间有所震荡。