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场外期权是什么?场外期权的性质

场外期权是指非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易。而这种交易在过程当中舍弃了标准化的同时,也换来了期权个性化定制的便利,因此备受广大投资者的喜爱和青睐。

其性质基本上与交易所内进行的期权交易无异。两者不同之处主要在于场外期权合约的条款没有任何限制或规范,例如行使价及到期日,均可由交易双方自由厘订,而交易所内的期权合约则是以标准化的条款来交易。

场外期权市场的参与者可以因各自独特的需要,量身订做一份期权合约和拟定价格,然后通过场外期权经纪人寻找交易。交易所辖下的场内期权,均是通过交易所进行交易、清算,而且有严格的监管及规范,所以不透明化。例如成交价、成交量、未平仓合约数量等数据。至于场外期权,基本上可以说是单对单的交易,当中所涉及的只有买方、卖方及经纪共三个参与者,或仅是买卖双方,并没有一个中央交易平台。故此,场外期权市场的透明度较低,只有积极参与当中活动的行内人(例如投资银行及机构投资者)才能较清楚市场行情,一般散户投资者难以得知场外期权的交易情况,比如期权的成交价以及引伸波幅水平等。

除此之外,还存在着一种场内期权,它与场外期权相对的,并且有着场外期权所没有的优势。这是因为场内期权在期权合约的时候是标准化的,而场内期权在期权合约的方面是不标准的。

那么,哪些企业参与了场外期权的保值业务呢?

一般来说,哪些参与外盘交易的大型企业、贸易商而言,很早就参与了场外期权的保值业务。但是,场外期权也是有着一定的缺陷的,比如说场外期权非标化带来了过度投机和对赌性。在期货市场上,场内期权常常不能满足一些特殊的需求的,但是场外期权却能突破种种重围满足这些特殊的需求。

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