创金合信黄弢&陆迪表示：文娱产业近五年走势相对低迷，随着明年消费者信心的恢复，叠加消费场景和优质内容的不断增加，相关产业链在业绩和估值将逐步受益，看好明年文娱产业的业绩和估值弹性。

　　黄弢：最近港股的暴跌和暴涨，虽然波动本身较大大，但最终都存在均值回归的牵引力。对于文娱就整个行业指数来看，已经低迷较多年，几乎连续5年低迷状态，整个行业PB和PE都到了较低的水平。就像弹簧挤压的越厉害的时候，它的爆发力就越强，PB和PE保证了组合的安全性，相对向下的空间有限，在此基础上有利于产生更强的爆发力。

　　对于整个明年来讲，不论是从投资的角度，还是生活的角度，赚了钱最终都是要提升生活质量。在服务领域里，特别是跟文体娱乐相关的领域，是丰富生活的非常重要的辅助手段。消费者在文体娱乐和生活质量上的消费诉求憋了三年，随着疫情的放开，生活正常化以后，文体娱乐消费场景修复，这一块的消费明年非常有机会爆发。随着行业景气度复苏，叠加行业估值在低位压制多年，所以从明年全年来看，行业非常值得关注。

　　陆迪：接下来具体值得期待的内容，可能在电影端会较多，比如12月中旬即将上映的《阿凡达二》，市场可能有很多反馈，最近一两年消费者看电影的场景较少，一方面好的内容较少，另一方面疫情之下消费者有所顾忌，接下来很多优质的内容产品将不断的上线，吸引消费者目光。

　　如果关注动画电影，就会发现有一个消费者期待许久的《深海》，一部质量不错的动画电影，以及之前春节档大热的《流浪地球一》的续集《流浪地球二》，可能接下来也会陆续上映，这些内容都是消费者能够在生活中去期待的一些有趣的东西。

　　然后从游戏的产品端。游戏版号在恢复常态化发放，从近期情况来看，每次发型70款左右的版号，由此对应推断2023年，各家游戏企业将陆续的有新产品上线，明年在游戏端也会是内容较为丰富的一年。

　　另外就是视频领域，包括短视频中视频。其实在视频领域里已经比较难去界定爆款，因为每天都有大量用户在生成内容，所以说短视频前期市场对它的存在价值存在质疑，但它却在质疑的过程中成型，类似于东方甄选以及电商服务等。此外，像视频、游戏，以及诸多IP库，包括小说等等这些偏可选消费的产业链。

　　在这次疫情过程中，由于消费者信心下降，因而在消费的选择和消费心态上相对趋于悲观，但随着消费者信心的恢复，相关文体娱乐产业链在业绩和估值维度上可能会提前去反映对于消费者信心恢复的预期，后续将在业绩和估值维度上逐步受益。