导语

4月以来,CPP价格延续3月下旬跌势继续下行，华东复合膜价格下调50元/吨至11000-11700元/吨，场内货源流通受阻，新跟订单有限，整体交投略显冷清。

CPP：市场价格弱势下行

　　4月初原料震荡下行，CPP成本支撑减弱。加之区域交通运输不畅下，货源转移受阻，下游谨慎心态较重，观望为主，入市采购意愿不足，CPP膜为走量报盘多小幅让利，订单跟进有限，整体成交略显低迷。

　　据卓创资讯数据统计，截至4月12日参考价格：华东地区普通复合膜市场主流在11000-11700元/吨，较上一交易日相比持平，较上月同期下跌400元/吨，较去年同期下跌450元/吨；华北地区普通复合膜市场主流在11000-11500元/吨；华南地区普通复合膜市场主流在10900-11300元/吨，实盘看量商谈。

　　4月以来，新订单成交不足，成交集中在华北11000-11400元/吨，华东11000-11500元/吨，华南10900-11300元/吨。局部低价货源存在，存一定成交条件。

　　4月CPP价格弱势下行的原因：

　　1） 需求

　　4月CPP市场需求来看，部分区域运输不畅等因素影响，下游批量购买力释放欠佳，多区域内老客户成交为主，观望心态难消，多谨慎询盘，寻低价货源。

　　具体数据来看，4月第一周CPP普通膜订单量均值在6.03天，较3月最后一周降低0.5天；多数企业订单在3-6天，企业未交付订单天数小幅下滑。且据卓创资讯调研，当前CPP企业库存增加明显，在8天附近，其中包含订单库存。

　　2） 原料弱势震荡，成本支撑低迷

　　4月节后，期货处于下跌后震荡整理之中，上周经过一波下跌后，目前处于震荡调整阶段。现货方面，上游生产企业检修偏多，加之部分企业降负荷生产，整体看目前供应端对价格存在一定支撑。但因需求方面近期表现平平，加之期货处于震荡调整阶段，PP现货价格整理运行为主。截至4月12日，PP华东拉丝主流价格下降265元/吨至8930-9000元/吨。专用料货紧价高，报盘亦小幅下行，CPP成本支撑较弱。

原料同期对比表

单位：元/吨

　　成本支撑弱化，加上CPP市场需求减少，当前膜价向下调整；那么接下来CPP报盘能否出现小幅好转呢？这主要看需求的恢复程度。

　　卓创资讯：弱势震荡将为主基调

　　对于接下来CPP市场来讲，延续弱势整理的概率较大。市场的主要关注点在于后期物流改善后需求的恢复以及原料上涨动力。

　　成本方面目前来看，国内物流运输状况未改善，尤其华东地区物流影响较大，需求动能依然偏弱。加之油价持续下跌弱化市场信心，PP价格承压弱调。但对于4月份而言，聚丙烯生产企业减产的预期仍在，供应预期压力不大，再者上游原料价格高位的成本支撑也未消失，预计短期下跌的空间或有限。

　　供需方面来看，当前物流运输难以明显改善，部分膜厂谨慎控制自身开工以规避风险，场内供应量有所降低；需求短时间内恢复预期有限，物流受阻加之厂家看跌心态仍存，多延续刚需询盘，短期难有大批量备货行为出现，部分下游厂家或逢低采购。

　　综上来看，短期CPP仍以弱势震荡行情为主，膜厂延续走量，建议业者随时关注PP期货以及原料动态，华东地区普通复合膜主流报盘在价格变动区间保守预计在10800-11600元/吨。

文|李娇