铜铝锌镍不锈钢行情走势

铜: 1、单边:目前市场的关注点转移到国家刺激政策和复工速度上面,在疫情的冲 击下,政府对经济的对冲诉求明显加强,逆周期调节加强,中长期来看铜价可能会呈现震 荡后上行的趋势。不过当前市场实际消费非常弱,下游复工进度缓慢,行业呈现上游开工 高,下游开工低的状态,低库存格局被打破,后期存在买盘动力不足的问题,短期内铜价 也可能有反复,稳健起见建议回调后再买入。 2、套利:目前沪铜2003-2004合约价差已经回到了150元/吨,其他合约之间套利空 间也不大,暂时观望。金属期货2.19日报:铜铝锌镍不锈钢行情走势 3、期权:短期内观望,若有长期持仓意愿,可在铜价回调的基础上,考虑买 CU2006-C-46000或买CU2006-C-46000,卖CU2006-C-50000组合(仅供参考) 铝 1、单边:受疫情防控影响,在物流运输继续受阻的情况下,因氧化铝生产原料供 应受阻,使得部分氧化铝企业被动减压产能。同时受氧化铝短期供应受限影响,部分铝企 的新投项目出现放缓。但由于各地区情况不同,在西南疫情压力相对较小的情况下,部分 新投项目仍在积极的投产当中,恐降继续增大近月的累库压力。而需求端虽然在中央明确 的复工指令下,各级地方政府对疫情的防治措施有一定的调整,但由于短期人员返厂节奏 依然偏缓,使得终端产能难以出现大幅回升。在整体需求增量边际有限的情况下,近月的 累库量依然不容乐观,故不建议做多近月合约,观望为宜。 2、套利:在2003换为当月合约之后,在某大户持仓继续增加的情况下,因空头减仓 使得03-04结构再度出现扩大。虽然在目前防疫措施难以有效放松的背景下,近月累库压 力依然存在。但出于避险角度的考虑,受短期人为干扰无法排除影响,近远月反套操作宜 转为观望。 3、期权:沪铝04卖出宽跨式:卖AL2004-P-13500卖AL2004-C-14000锌: 1、单边:在新冠肺炎疫情继续肆虐的情况下,多地防疫措施的持续趋严令复工 返厂难度增加。虽然近日部分地方政府有一定的纠偏举动,但由于疫情拐点还不能提前确 定,在防控措施尚不能有效放松之前,人员返工效率料将继续维持偏缓状态。不过受道路 运输继续限流影响,北方部分锌厂硫酸胀库问题日益凸显,在产能利用率被动下调的情况 下,沪锌的震荡行情恐将延续,继续观望。 2、套利:在近月累库预期有所收敛的情况下,沪锌03-04反套头寸宜轻仓操作。3、期权:沪锌04卖出宽跨式:卖ZN2004-P-17000卖ZN2004-C-18000镍 单边:当前,国内NPI成本支撑叠加印尼新增不锈钢产能已投放,行业边际的改 善已带动前期盘面上修,后期或将逐渐趋于震荡,思路调整为观望。消费周期被压缩叠加 物流因素将使得国内不锈钢端被迫减产提前到来,尽管国内NPI减产亦在进行,但镍需求 减量大于供应减量,不锈钢库存、价格的负反馈一旦体现,则考虑波段布空。 套利:内外正套反复持有。国内不锈钢减产预期延续,对应的国内镍紧平衡或逐渐转 向小幅过剩,则待沪伦比值抬升后,内外正套反复持有。 期权:镍 04卖跨式:卖NI2004-C-105000卖NI2004-P-105000不锈钢 1、单边:受限于短期的物流因素,则市场垒库速度前期或较慢,表现为前期 市场现货报价虚高,随着钢厂盘价的下调、市场成交的启动与恢复,将带动现货价格回 归。结合改轧放量(节前冷、热价差较大)、德龙冷轧增投产、阳江甬金冷轧投产、进口不 锈钢增加预期等因素考虑,则后期304冷轧供应端承压,这样的压力将表现为现货端的持 续阴跌。尽管不锈钢基本面偏弱,但盘面较现货持续保持大幅贴水,建议观望为宜。 2、套利:304不锈钢现货轮库,出冷轧、买热轧(仅供参考)万洲财经三大核心优势:1,服务优势,网络实时客服+专属客户经理,遇到交易问题三分钟反馈解决。 2,费率优势,业内首家超低佣金期货开户,交易手续费特惠!量大可享优惠。3,品牌优势,国资期货公司著名品牌,交易所优秀会员,营业部遍布各大城市。

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