钢材——供需两旺延续，钢价震荡整理
➢国内螺卷需求回升，预计表需在2周内可能还有小幅上行空间；
➢高炉检修量下降，铁水产量回升趋势短期内仍将持续；电炉利润维持高位，电炉继续复产；
➢短期内去库速度尚可，与2018年同期基本一致，仍然要注意供应回升对去库速度的影响；
➢一季度房地产数据均出现大幅下降，只有施工面积同比仍有小幅正增长。
➢风险因素：终端补库结束，需求快速回落，宏观经济政策超预期。
黑铁矿——发运到港回落，价格震荡偏强
➢前期巴西发运不及预期，后期到港预期下调；
➢国内铁水产量持续回升，钢厂提产意愿增强，高速公路免费助推疏港量走高；
➢需求坚挺，供给不及预期，港口库存后期仍将维持去库状态，支撑近月合约价格；
➢海外疫情发酵，欧美日钢厂开始减产，市场担忧未来需求，压制远月合约价格；
➢风险因素：成材价格大幅下跌，中品澳矿持续去库，政策刺激超预期。
双焦——焦炭供需偏平衡，焦煤供需仍宽松
➢焦炭产量增幅放缓，230家焦化厂日产量增至63.6万吨，短期内焦炭产量增量不大；
➢钢厂提产积极性较高，铁水产量继续增加，预期下周铁水产量仍以小幅回升为主；
➢国内煤产量仍保持相对高位；蒙煤单日通关仍小于100车；疫情扩散使得海运煤需求走弱；
➢焦炭供需偏平衡，焦煤供需仍然宽松，后期维持弱势震荡判断；
➢风险因素：终端需求超预期，高炉大幅复产。

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