一、现货锌走势

　　长江有色金属网讯：本周（6月13日至6月17日），现货锌冲高回落，长江现货0#锌周平均报价在每吨26022元左右，此前一周每吨均价报26300元，下跌278元/吨，环比降幅为1.1%。

　　长江现货0#锌重心下移，宏观方面，央行流动性收紧，有色品种有所承压。国内方面，进口矿成交较为冷清，炼厂多维持刚需采货。2022年5月中国精炼锌产量为51.52万吨，环比增加3.97%，同比增加4.16%。2022年1~5月精炼锌累计产量为248.3万吨，累计同比去年同期减少1.09%。疫情对锌产业链干扰有所减弱，但整体看来消费表现仍不佳，一方面目前下游企业成品库存较高，企业补库意愿不高，另一方面受仓库反复质押问题影响，现货市场交易活跃性大幅降低，本周长江现货0#锌价格整体下跌。

　　▲长江现货0#锌周走势图

　　二、期货锌走势

　　长江有色金属网锌市分析，本周（6月13日至6月17日）伦锌价格偏弱走势，周均价报3672美元左右；美国至6月11日当周初请失业金人数为22.9万人，预期21.5万人，前值修正至23.2万人。美国5月新屋开工总数年化154.9万户，创14个月来最低水平，远低于预期及前值。美国6月费城联储制造业指数-3.3，预期5.5，前值2.6。英国央行连续第五次政策会议加息，暗示必要时会采取更强有力行动，瑞士央行也意外宣布2007年来首次加息且一次大幅加息50个基点。市场对全球经济衰退担忧情绪升温，大宗商品多数承压，目前来看，锌价走势仍受宏观面主导，市场情绪反复，交易点切换较快，加剧锌价波动，本周伦锌价格下跌。

　　▲伦锌周走势图

　　长江有色金属网报道，本周（6月13日至6月17日），镀锌开工稳步提升，镀锌板出口订单有所改善，锌合金与氧化锌订单仍是一般。镀锌结构件企业开工率环比上升，压铸合金企业订单并无明显增量，其原料采购意愿较差且成品累库。终端企业开工率下降且原料库存天数较高，氧化锌企业订单不足，部分企业开工意愿较差，氧化锌企业整体开工率下降，成品库存略微增加。国内锌需求存回暖预期，但回暖的程度尚有待观察，沪锌周均结算价报25820元，上周主体运行区间价为26015-26515元/吨。

　　▲沪锌周走势图

　　三、锌库存分析

▲伦锌库存周统计图

　　根据长江有色金属网分析员统计截止6月17日，伦锌库存报80275吨，较前一周减少3525吨，降幅为4.2%；上海期交所本周锌总存量为159672吨，较上周减少6156吨，降幅为3.7%。

　　四、本周宏观资讯

　　国内方面：

　　1、国家统计局：2022年5月份，全国居民消费价格(CPI)同比上涨2.1%，环比下降0.2%；全国工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨6.4%，环比上涨0.1%。5月国内消费市场供应总体充足，CPI环比转降，同比涨幅保持稳定。

　　2、发改委：CPI将继续运行在合理区间，能完成全年3%的目标。将全力推动扎实稳住经济一揽子政策措施尽快落地见效，确保二季度经济实现合理增长；确保火电出力水平好于常年，多发水电节省电煤消耗。

　　国际方面：

　　1、美国联邦储备委员会15日宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调至1.5%至1.75%之间。这是美联储自1994年以来单次最大幅度的加息，显示出控制通货膨胀的紧迫性。鲍威尔还表示，从目前来看，在下一次会议上很有可能继续加息50个基点或75个基点，委员会将根据未来的经济数据作出决定。他说，加息75个基点非同寻常，预计这种幅度的加息不会经常出现。

　　2、英国央行周四连续第五次将基准利率上调25个基点，但表示可能需要采取更大力度的行动来抑制通胀。瑞士央行也意外宣布2007年首次加息且一次大幅加息50个基点。

　　五、本周锌市动态

　　中金岭南近期在于投资者互动平台上表示，公司直接掌控的已探明铅锌铜等有色金属资源总量超千万吨，形成了立足国内（凡口铅锌矿、广西矿业盘龙铅锌矿)，走向世界(澳大利亚布罗肯山矿、多米尼加迈蒙矿)的矿产资源新格局。

　　六、锌价后市展望

　　长江有色金属网锌市分析：在美联储加息75BP后，市场对于经济展望的担忧开始逐渐显现，美股美元明显回落，对于经济展望的担忧也使得锌价同样受累。近日“北溪”天然气管道因涡轮机需要维修而停止运营，叠加美国自由港因爆炸LNG输出暂停，欧洲天然气供应形势再度趋紧，期价大涨，欧洲各国电价跟随上抬，成本端对锌价支撑强化。国内5月精炼锌产量基本符合预期，6月炼厂临时检修增加，产量进一步下调，供应压力亦有限。需求端看仍处弱现实强预期的博弈中，社会库存去化驱缓。沪锌当前月合约周五收盘较上周五同比降幅为1.2%。

　　供给方面，5月国内精炼锌产量小幅增加，国内锌精矿产量和进口量均有增加，但国内锌加工费持续走低，反映冶炼厂与矿山博弈中，国内矿山仍占据上风，国内矿产资源仍相对紧缺。综上，我们认为短期锌价进一步上升阻力加大，但下方回落空间在矿端偏紧，库存偏低的支撑下向下跌破25000的可能性也较低，整体呈震荡格局，长期来看宏观压力较大，全球经济增长乏力，叠加欧美主要经济体缩紧的货币政策在流动性方面的影响，我们维持长期承压观点，下周锌价或仍有下行风险。（长江有色金属网仅供参考）