化工品期货走势品阿强 9.3尿素期货交易反弹抛空

涨势有所趋缓，但整体支撑仍存摘要：板块逻辑：近期国际油价维持高位，短期支撑仍存，不过旺季需求仍逐步恢复，整体化工支撑信心仍存，不过品种强弱仍由供需面和库存来主导：塑料、PP、PVC中上游都去库相对较好，基本面依然较好，显性库存偏低，表现仍相对偏好；苯乙烯库存偏高，供需压力仍在，但成本支撑下，叠加下游利润非常好，近期修复性反弹；尿素工厂库存低位，但印标利多兑现后，国内交易重心回到国内弱势供需面上，近期表现偏弱；MEG和PTA基本面偏弱，全产业链库存都偏高，且全产业链利润都差，不过由于利润偏低，近期上游工厂检修有所增加，叠加需求旺季预期，阶段性支撑有所增强；甲醇近期边际供需逐步好转，传统需求逐步回升，MTO需求存在超预期回升情况，而海外供应再次出减量，因此近期甲醇表现仍相对偏好。单边策略：短期仍回调偏多对待为主，但仍有一定分化01合约对冲策略：PP-3*MA01合约近期谨慎反弹为主，可逢高布局空单，可阶段性逐步关注多L空PP机会风险因素：原油大幅波动，旺季需求恢复大幅低于预期原油维持高位，支撑仍存，且近期化工品逻辑仍围绕旺季需求回升展开，叠加部分化工品库存偏低，整体化工品仍表现偏强，但由于库存高低和边际供需弹性差异，板块内品种强弱仍分化。报告要点 化工品期货走势品阿强 9.3尿素期货交易反弹抛空尿素观点：国内供需承压，尿素仍有所承压（1）9月2日尿素厂库和仓库低端基准价分别为1600（晋煤天庆）和1630（山东）元/吨，01合约基差分别为-38和-8元/吨，基差影响不大。逻辑：9月2日尿素01合约低位震荡，1620附近仍受到支撑，短期或是现货支撑与预期偏弱之间的博弈，在偏低库存和印标集港支撑下，现货仍相对偏稳，不过预期印标进度放缓，价格或阶段性重回国内弱势供需面，近期供应逐步回升，农业需求走淡，阶段性压力仍存，因此我们认为9月尿素行情仍持谨慎偏弱观点，主要逻辑点如下：首先是印标近期大量招标，叠加雨季或逐步过去，招标节奏预期放缓，边际支撑将转弱；其次是目前内需依然疲软，农需或逐步下降，复合肥需求边际支撑亦下降，不过仍要关注金九银十下工业需求回升的风险；第三就是盘面定价依然考虑内需和出口，出口属性减弱后，内需将逐步价格，基准地在河南；最后是四季度季节性供需双减，供应增长弹性或大于需求弹性，主要是因为新产能释放以及天然气供应宽松预期，因此长线压力仍存。操作策略：01合约仍是反弹抛空对待为主，短期关注现货是否配合。风险因素：印标和国内需求超预期，内外尿素装置故障增多。 万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，交易费率阳光透明，交易手续费量大可享优惠。 3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。