隔夜镍震荡偏强。欧元的走弱也刺激了美元的走高，给衍生品市场带来一定压制。不过，此次影响远小于年初，影响时间也更短暂，且疫情影响越重时间越长，欧美无论是货币政策还是财政刺激政策也就更加激进，对衍生品市场中期来看反不是件坏事，当前市场也有意借此调整过度看涨的情绪。当前基本面分歧在于不锈钢市场到底好不好，能否消化过高的产量。笔者认为，无论从当前不锈钢减产后社库快速下降以及市场爆出的规格短缺，还是从不锈钢利润的角度去看，本轮调整恰给了不锈钢买入持有的机会。另外，国内镍现货价格低于LME已有半年时间，且幅度较大，已经严重影响到了进口，作为纯镍净进口国是非常不合理的，当前做空沪镍相当于卖出深度贴水的品种。操作上，建议关注后期逢低买入机会，不建议在此追空操作。

隔夜铝震荡偏强。欧洲疫情加重，意味着欧经济复苏预期受阻，欧元的走弱也刺激了美元的走高，给衍生品市场带来一定压制。不过，此次影响远小于年初，影响时间也更短暂，且疫情影响越重时间越长，欧美无论是货币政策还是财政刺激政策也就更加激进，对衍生品市场中期来看反不是件坏事，当前市场也有意借此调整过度看涨的情绪。铝基本面来看，我们从下游开工率、加工费以及现货升贴水表现来看，真实需求并不尽如人意，临近年关订单面临环比减少的情况。不过，当前宏观情绪引导下，投资者更愿意相信表需和库存下降代表着真实需求的不弱，且BACK结构下本身也制约着看空情绪，可着重关注社库增减仓表现。笔者认为，无论从绝对价格还是利润的角度都会吸引套保和空头投资者布局春节月份，铝价有望借此进一步回调。

LME昨日上涨0.48%至20040美元/吨，沪锡2102合约夜盘收于151280元/吨，上涨0.54%。美国经济数据显示首次申请失业救济人数三周来首次下降，但仍保持高位；11月消费者收入和支出降幅均超预期；新建住宅销量意外降至6月以来最低美元指数重新回落。英国单日新增确诊病例新高，欧美加大财政刺激力度预期增强，基本金属昨夜全线走强。昨天现货市场成交法氛围好转较多，下游陆续点价前期订单。接近年底，资金有回笼预期，即使沪锡价格仍存上涨空间，但近期回撤概率或加大，等待现货成交回暖再重新参与。

LME锌昨日上涨1.18%至2824美元/吨，沪锌2102合约夜盘上涨1.77%至21530元/吨。美国经济数据显示首次申请失业救济人数三周来首次下降，但仍保持高位；11月消费者收入和支出降幅均超预期；新建住宅销量意外降至6月以来最低美元指数重新回落。英国单日新增确诊病例新高，欧美加大财政刺激力度预期增强，基本金属昨夜全线走强。加工费继续下调，但冶炼厂排产检修仍维持在春节前后进行，1月供应基本正常。而从钢厂镀锌开工与去库来看，当前镀锌需求仍存刚性。氧化锌虽受轮胎出口船期不足影响，但长期出口需求仍在。国内社会库存仍在去库，全球流动性宽松下，沪锌保持高位震荡格局。