利率期货的种类

(一)按照标的债券的期限长短，可将利率期货分为：短期利率期货、中长期利率期货。

1.短期利率期货(货币市场利率期货)

短期利率期货，是指标的债券的期限在1年及1年之内的利率期货。或者说，短期利率期货，是指以货币市场的各类债务凭证为标的物的利率期货。它包括各种短期限的商业票据利率期货、短期国债利率期货、欧洲美元定期存单利率期货等。

在19761977年前后，美国各大期货交易所先后推出了数个短期利率期货品种。其中，最有名的是1976年由芝加哥商业交易所(CME)推出的3个月期的短期国债期货合约。3个月期短期国债期货合约推出后，曾取得了巨大成功，并在1982年达到了顶峰。

随后，芝加哥商业交易所(CME)于1981年12月开发，并推出了3个月期的欧洲美元存单期货合约。1984年，3个月期欧洲美元存单期货的交易量在诞生3年后就超越了3个月期的短期国债期货的交易量。

在美国期货市场上的短期利率期货合约中，最有代表性的品种有：3个月期的美国国债期货合约、3个月期的欧洲美元定期存单期货合约。

2.中长期利率期货(资本市场利率期货)

中长期利率期货，是指标的债券的期限在1年以上的利率期货。或者说，中长期利率期货，是指以资本市场的各类债务凭证为标的物的利率期货。包括各种中期限的国债利率期货、长期限的国债利率期货等。

1975年10月，芝加哥期货交易所(CBOT)推出了以美国国民抵押贷款协会(GNMA)的抵押债券为标的物的利率期货合约，标志着利率期货这一新的金融期货类别的诞生，同时也表明中长期利率期货的诞生。1977年8月22曰，芝加哥期货交易所(CBOT)推出了以30年期的美国国债为标的物的长期期货合约。1979年、1983年又推出了5年期、2年期的中期美国国债期货合约。1982年推出的10年期美国国债期货合约，现已成为芝加哥期货交易所(CBOT)最成功的中期利率期货。

在美国期货市场上的中长期利率期货合约中，最有代表性的品种有：30年期的美国长期国债期货合约、10年期的美国中期国债期货合约。