创金合信曹春林在节目上表示，上中下游分竞争格局看，目前毫无疑问上游的格局是最好的。上游锂矿资源和制造业属性不同，矿的开采不是根据利润就能及时调整的。

　　以下为文字精华：

　　提问：行业明年总大的配置的方向和配置机会怎么看？

　　曹春林：我们要去仔细的去分析每一个环节的竞争格局，竞争格局不好还是要回避的，我觉得电池这个环节格局是不错的。

　　电池的行业竞争格局还是不错的，大家老怕电池打价格战，但实际上我觉得打不起来。材料这块我觉得格局现在还没跑出来，高盈利往低盈利下降的时候，壁垒没那么高的公司还是要回避一下。

　　我觉得材料的机会可能在大家先打一能打到今年下半年是不是更好一点是吧？格局清晰了以后就更好一点，并且它的可能单单的引力调下来之后，我们再去上好一点。下游来讲分化是很厉害的，分化很厉害，我觉得下游能够投的大家已经都很清晰了。

　　提问：车企和电池是不是一样，大部分车企不挣钱？

　　曹春林：确实只有一两家挣钱。所以我觉得这个不挣钱的现在都面临了一个很大的问题，就是规模上不去，盈利也上不去。市场格局方面，又是强者恒强，龙头规模起来以后，成本就低，打价格战打得过，然后持续有盈利有研发迭代。

　　提问：您的持仓中锂矿比较多，怎么看锂矿的机会？

　　曹春林：上中下游去分看竞争格局来讲，目前毫无疑问上游的格局是好的。上游锂矿资源和制造业属性不同，矿的开采不是根据利润就能及时调整的。虽然目前锂矿价格波动很大，但是各个国家的项目进展都是低于预期的，因为国家和企业的思考角度是不同的。

　　澳洲、南美洲、非洲等国家目前并不着急开采锂矿，锂矿已经成为一个战略资源，政府的目的不是为了着急开采锂矿马上获得利润，而是在思考如何利用保护资源赚取最大的利润。所以后续一段时间里面，锂矿的格局会相对好一点，也会在锂电池环节成为电池成本的一个障碍。

　　虽然锂矿股是周期股，但我认为锂矿企业一定会超出市场预期，目前总体有点被低估。市场很多人认为，未来锂矿价格会出现大幅下跌，比如跌到10万元以下，我认为这个可能性不高。

　　这其中有一个明显的估值认知差异，所以我目前短期看，锂矿股肯定是一个不错的选择。大家觉得价格炒得高了就会马上回调，我觉得并不会像市场预期得那么快。

　　目前锂矿资源集中度非常高，中国的资源储量在全球只大概只占7-8%，并且国内矿石很大一部分在四川靠近西藏的地方，开采难度很大。然后盐湖都在西藏新疆，开采难度也较大。所以如果现在南美要组建联盟的话，锂矿还是有一个估值修复的机会。

　　但是我也不觉得锂矿会作为成长股，我还是把它理解为一个周期成长股，量有成长性，价格有周期性。

　　提问：对于已经在海外持有矿的企业来讲，国内这些企业未来业务的扩张，或者是目前持有的矿资源，会不会有一些来自于政治层面的风险？

　　曹春林：全球的锂矿分布最多的是南美，其次是澳大利亚，加拿大跟美国还好，锂资源也不多。所以锂矿资源最终要看澳大利亚和南美，如果是说那边的态度发生了变化，对我们是不利的。

　　如果南美国家跟澳大利亚相对比较友好，对我们来说就问题不是那么大。为什么说锂矿的周期可能比大家想象的要更好一点？

　　大家都知道中国在冶炼方面很领先，中国人都愿意去投资，愿意去干，愿意去冒险。国外很多钱是没有这种冒险精神，或者甚至连技术都没有。所以如果是这种政治的因素影响了中国企业跟国外矿资源的合作，很多矿的开采难度是很大的，海外也许开不出来都有可能。

　　这也是为什么我比较看好锂矿周期，会在这方面持有更长时间的原因。如果是没有这些政治因素在里面，锂矿周期可能会更快下行，但是因为有这些博弈的东西在，锂矿周期会更长期一点。