导语

元旦归来，原料出现回暖行情，CPP市场交投氛围略有好转，企业订单小幅增加，报盘止跌企稳，截至2022年1月5日，华东地区普通复合膜主流报盘在10600-11600元/吨，后市能否出现好转？

暂时止跌 上行暂未出现

　　据卓创资讯统计，CPP自2021年10月20日开启跌价之路，价格震荡下行，至12月31日，CPP华东地区价格跌至10600-11600元/吨，累计跌1850元/吨，跌幅14.29%，华东地区实盘成交已至10500-11100元/吨。

图1

　　此波长达3个月的下调主要由于市场需求疲软，原料回落加之CPP市场新产线集中投放，供应宽松所致。

　　2021年12月中旬市场跌势已放缓，2022年元旦归来，原料向暖，成本支撑略好转，CPP报盘多持稳前行，截至2022年1月5日，华东地区普通复合膜主流报盘在10600-11600元/吨；华北地区普通复合膜主流报盘在10600-11300元/吨；华南地区普通复合膜报盘在10600-11100元/吨，实盘看量商谈。下游多存备货心态，但多谨慎观望，后市能否出现持续反弹？

　　原料向暖运行　成本支撑好转

　　元旦归来，PP期货高位运行，现货多有跟涨。期货主力波动后收涨，对现货市场带动作用居多。现货方面，石化部分厂价上涨支撑，加之局部市场部分货源流通并不十分宽松，持货方高报情绪仍在，节后下游适量补货，但对高价接受度一般。后市来看，1月卓创资讯预计国内聚丙烯市场偏暖运行后逐步趋于整理。部分区域或将继续鼓励就地过年，且随着春节的临近，下游存节前备货需求。但考虑到目前下游新增订单并不理想以及部分下游有提前放假的计划，需求虽有好转，但力度相对有限。基于此预计下月上旬市场偏暖运行为主涨幅有限。但中旬过后，市场节日气氛逐步浓厚，加之下游多进入假期，市场恐有价无市趋于整理。以华东拉丝为例预计价格运行区间在8000-8200元/吨。

　　订单有所放量　膜企延续交单

　　据卓创资讯统计的15家企业订单情况分析，企业新单略有改善，未交付累计订单天数小幅增加。

图2

　　截至2022年1月5日，CPP普通膜订单量均值在8天，较上月底增加1天；6家企业订单在10天以上，部分可达15天。部分膜企低价吸单，订单略有好转，膜企高价单有限，优先交老客户单，让利空间有限。

膜企报盘持稳　利润小幅压缩

图3

　　利润方面来看，截至目前，2022年1月中国CPP行业利润在270元/吨左右，较2021年12月下跌200元/吨。元旦归来，原料回暖，膜厂维持老客户走量，报盘多维持稳定，成本上升，利润遭受挤压。节后归来，下游备货意向有所好转，但多数仍坚持刚需，大批量订单难寻，膜厂高价单有限，为促成交，膜厂或让利吸单，短期利润将有所回落。

　　卓创资讯：CPP或延续弱势整理

　　综上来讲，短期原料略有回暖，成本支撑好转，但下游需求难有明显起色，多数仍将延续刚需询盘，避险情绪较浓，大批量订单难寻。无明显利好消息刺激，卓创资讯预计近期CPP市场报盘弱势整理，难有较大波动，华东地区复合膜主流报价或在10600-11600元/吨，成交重心在10500-11200元/吨，实盘侧重一单一谈。